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太平金控•太平証券（香港）研究部主管 陳羨明
上周五外圍顯著反彈，加上「佔中」行動令港股短期處於超賣水平，隨着緊張局勢暫時得到紓緩，港股上周五由低位急彈後昨天進一步反彈250點。港股短線仍受「佔中」相關消息左右，若局勢沒進一步惡化，相信港股展開的技術反彈可持續。
然而，目前局勢仍不明朗，反彈很可能是短暫的。政府和示威學生的對話將展開，但部分示威者還沒有按照政府的規勸馬上撤離，鐵馬路障仍然充斥着佔據的地方。示威者之間缺乏統一的想法，從而增添了局勢的混亂，妨礙事件的迅速解決，市場擔憂依然持續。技術性反彈受制於當前雙方缺乏妥協而難以解決問題的現實。
8月22日，我們在本欄題為《大鱷窺伺 港經濟須居安思危》一文已指出，「其實，最大的衝擊實是本港社會的深層次問題。香港乃國際資金集散地，倘本港政治氣氛進一步惡化，社會加添不穩定因素，窺伺在旁的外資大鱷會否趁機上下其手舞弄本港金融，面對新的危機在不遠處遊移，港人務必對風險因素多加關注，多加思考。」
成本上升 港競爭力降
香港是小型且高度外向型經濟體，內地改革開放前閉關自守，歷史的原因很大程度上造就了香港，使其曾成為一個充滿活力的、世界上獨一無二的貿易港口，後來由於租金和勞動力等成本上升，加上內地日漸開放，香港很快失去其製造業的競爭力。由於失去製造業，以往金融和國際貿易一直是香港的強項，但現時香港市場的總市值已落後於上海，而其貿易優勢亦正被內地許多港口城市取代。香港未能發展起高科技業，而主要依賴佔香港GDP 70%的服務業。近期一項全球競爭力的調查顯示，香港經過多年處於榜首位置後，現已降至第三位。
其實，內地經濟崛起後，通過兩地互動，推出自由行，以及兩地經貿合作等各種有利於香港的新政，令香港旅遊業、金融商貿出現龐大商機。自2003年沙士後，香港巿道繁榮，樓巿暢旺。
減對內地依賴不切實際
不過，許多港人卻未明白經濟轉型與內地經濟融合的重要性，而擬極力保持獨立，以至香港與內地的的鴻溝愈來愈深。港大最近的一項調查發現，大多數受訪者傾向認同自己是「香港中國人」或「香港人」。在本土情結與日俱增下，香港社會有聲音促減自由行、減對內地經濟依賴，從而窒礙了本港經濟發展動力。隨着內地的影響力不斷提升，兩地矛盾日積月累，如觀念沒轉變，香港將繼續在依賴和自主的矛盾中掙扎。
目前看來，事件對香港經濟已有所影響，但事件仍未完結，對經濟影響多大難以預料。不過，從股市的角度看，近月來港股受「佔中」行動以及投資者憂慮中國經濟增長放緩影響，已作大幅調整，港股現時市盈率僅10.4倍，已跌至較低水平。假如政府與示威者對話的結果不及預期等較負面的情況出現，而股市再次大跌，則是逐步構建長倉的好時機。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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