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康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恒
上周四，可以說是由政治家至金融界，均想不到英國保守黨於國會選舉中，大獲全勝，亦令一眾民調大跌眼鏡。選前民調均顯示，沒有任何政黨可以獲得過半數議席。不論當時支持度在三成半左右的工黨，或支持度接近的保守黨，均需要拉攏其他細小政黨去籌組聯合政府。但在最後一刻，保守黨大量宣傳，警告英國選民包括原本支持自民黨及英國獨立黨的人，不要轉投給工黨，以免蘇格蘭民族黨藉跟工黨結盟執政擴大影響力，損害英國地區的居民利益。結果不少選民為阻止蘇格蘭民族黨成為造王者而左右政壇，紛紛把選票集中到保守黨身上，令工黨選情大受影響。不過選舉過後，首相卡梅倫當然要兌現其選舉承諾。因此，本文將會先分析對其經濟影響，之後會看蘇格蘭獨立危機的問題，最後會探討2017公投脫歐可能帶來的影響。
先談保守黨在選前許下的稅務及經濟承諾，主因由於英國今年首季經濟增長按季只有0.3%，創兩年以來最小升幅，故成為是次選舉重要議題。首相卡梅倫提醒選民，經濟復甦並非必然，屬於自我拆彈的表現。保守黨執政，今後五年會較工黨政府少支出500萬英鎊。保守黨這份稅務及經濟承諾雖保守，但可留下足夠彈藥，在經濟欠佳時推出市場。
樓市升溫問題難以解決
當然，居住問題亦是全球不少政府的難題。因此，卡梅倫擴大現有的公共房屋租客買樓資助計劃，將令多達130萬個家庭受惠。雖然置業計劃成功吸納基層選票，但計劃可能阻礙發展商興建新樓的意慾，令市場上的新樓供應減少，刺激二手物業市場，而且政府或會額外支出多58億英鎊。據當地地產代理商Rightmove公布，當地4月份平均樓價升至28.6133萬英鎊，是公司自十三年前開始有記錄以來最高，並同時打破去年6月的高位。城市方面，倫敦平均樓價按年升幅達6.8%至59.4585萬英鎊。據Rightmove網站資料顯示，網站於今年3月錄得自2000年以來最高流量，按年急升兩成，但放盤求售的單位卻減少4%。數據反映物業市場的需求殷切，但供應量不足，故難以解決樓市升溫的問題。
保守黨勝出是次選舉後，將會實施保守黨的做法。因此，早前曾經受工黨承諾，可能調整收入的公用能源及零售機構，所受的影響將會放緩。另外，工黨之前承諾的交通企業進行國有化，亦令不少企業股價受到影響。至於建築股方面，由於經濟保持增長與及政府推出的幫你買首次置業計劃，令建築商股價受惠。而且當地建築股收回報穩定，故對投資者有吸引力。
至於對英倫銀行的貨幣政策及英鎊匯價方面，由於保守黨於國會中獲得過半議席，故市場預期英倫銀行未來的收水空間將逐步出現。配合英國經濟逐步復甦的情況看，預料英國最快於明年第二或第三季將上調利率，但預料初期的加幅相當溫和，而且步伐將會十分緩慢。對於英鎊匯價走勢方面，短期或受惠政局明化及英國皇室喜訊的刺激而向好。但英鎊中長期走勢，將會受經濟及政治因素影響，所考慮的因素較多。
蘇格蘭脫離英國機會增
是次選舉，卡梅倫挑起蘇格蘭與英格蘭兩批民族主義分子。雖然他於選舉中獲勝，但他的做法是有後遺症的。卡梅倫及保守黨的做法勢必加深民族主義分子之間的仇恨。再加上以往一直與蘇格蘭關係較密切的工黨，由於在去年獨立公投中與保守黨結盟，打壓蘇格蘭獨立，於是在今次選舉中出現慘敗的情況，預料蘇格蘭要求脫離英國的機會將再度增加。
此外，卡梅倫於選前承諾，若保守黨於是次選舉中勝出，便會在2017年就英國是否留在歐盟舉行全民公投。在英倫三島中，蘇格蘭是親歐的，最支持留在歐盟；英格蘭疑歐的，脫聲最強。在是次選舉後，預料英格蘭的民族主義更加高漲，未來要求脫離歐盟及捍衛英國主權的聲音只會更高。預料這會對卡梅倫與歐盟的談判構成巨大的壓力，亦會令2017年脫歐的機會增加。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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