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■8月失業率再度下降，穩穩地滿足了美聯儲經濟目標的其中一半。圖為美聯儲局外貌。 資料圖片
路透熱點透視專欄作家 Daniel Indiviglio
廣大的美國勞工又讓美聯儲的苦差事稍微輕鬆一些了。8月失業率再度下降，穩穩地滿足了美聯儲經濟目標的其中一半。目前的通脹前景也趨於穩定，要擺脫近零利率政策應該不會太吃力。
美相當接近自然就業率
美國8月增添17.3萬個就業崗位；6月與7月的數據也上修，六個月增幅均值因而略高於20萬個。5.1%的失業率，意味着過去一年失業率整整下降1個百分點。美國看來相當接近代表就業市場穩健、所謂的自然就業率水平。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的一些成員應該會因此而放心不少；再過幾周FOMC將召開會議，對美國經濟是否可以進行九年來首度升息作出決定。上一回美國失業率走出經濟衰退並回落至5.1%，是在2005年5月。而當時美聯儲將聯邦基金利率調升0.25個百分點至3.25%。
仍然有些人擔心當前的失業率讓人產生錯誤印象。然而，即使把想要工作但放棄求職的120萬人加進來，得出一個比較傳統的就業參與水平，失業率也僅上升至5.8%。但1994年10月，美國失業率從經濟衰退期高峰降至這個水準時，便促使美聯儲將利率調升0.75個百分點，至5.5%。
此外，今年5月-7月的三個月期間，就業情況的其他指標都有所改善。例如求才比率觸及3.6%，為2001年1月以來最佳。
通縮也不構成威脅
通縮看起來也不成威脅。來看看達拉斯聯儲個人消費支出(PCE)物價指數截尾均值。這項指標顯示，截至7月的過去六個月，通脹率剛好就在美聯儲的2%目標。而以失業率加上通脹率得出的俗稱「痛苦指數」，也接近1950年代以來最低點。
近期在中國、股市與油價的劇烈波動，或許看起來似乎讓美聯儲的任務更加棘手，但就業情勢透露的信息則是相反。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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