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中銀香港經濟研究員 張文晶
金融海嘯後，香港銀行業對內地相關貸款急速增長，並逐漸成為香港銀行業重要的部分。截至今年首季，香港認可銀行對內地相關貸款餘額33,610億元，加上對其他非銀行類客戶的風險承擔9,650億元，香港銀行體系整體資產負債表內對內地相關貸款的風險承擔總額達43,260億元，佔同期銀行體系資產總值22.7%。可是，內地經濟下行壓力未見緩解跡象，金融市場動盪加劇，內地相關貸款對香港銀行體系構成的風險值得關注和評估。
不良貸款及不良貸款率是最普遍的信貸質素指標。雖然金管局沒有定期公佈內地相關貸款的不良貸款情況，但內地銀監會每季公佈的商業銀行主要指標顯示，截至今年第二季，內地外資銀行的不良貸款餘額同比上升96%至133億元人民幣，其間不良貸款比率攀升了0.57個百分點至1.16%。
應從多角度分析信貸風險
與此同時，內地整體商業銀行的不良貸款餘額同比上升57%至10,919億元人民幣，不良貸款比率升了0.42個百分點至1.50%。雖然餘額及比率兩方面反映內地外資銀行的信貸資產質量仍優於整體，但其惡化的趨勢較整體嚴重。
值得注意的是，內地相關貸款基本上是企業貸款。由於這不涉及標準化產品，因此在評估風險時，必須考慮其他方面的因素。從貸款用途看，這些貸款普遍用作支持實體經濟活動，其中大約60%是抵押擔保貸款，有助減緩銀行因借款人無力償還債務的潛在損失。
此外，從借款人類別看，這些貸款的主要對象為內地國有企業，佔整體的47%，而這些借款人的財政狀況穩健。另外，貸款予內地外資企業也有34%的佔比，並且有部分是用於內地以外地區，說明這類貸款的市場集中度沒有整體數據反映的大。
流動性風險亦不容忽視
在分析內地相關貸款的風險時，市場集中討論其信貸風險，而忽略相關的流動性風險。內地相關貸款的放貸機構多元化，以外資銀行為主，佔比為44%。另外，本地註冊銀行和在港註冊內地子行的佔比分別為40%和16%。但是，外資銀行及大部分在港註冊內地子行的存款基礎薄弱，尤其是外資銀行多在港從事批發業務，因此這些認可機構的資金來源倚重在同業市場拆借短錢。然而，這類貸款普遍用於支持實體經濟活動，貸款年期較長，資金來源及運用的年期存在明顯錯配。如果有大規模資金流出香港，同業市場資金趨緊，這些認可機構可能遇到較大的流動性壓力。
不過，這些認可機構主要為大型國際銀行，它們對跨境融資業務風險管理已累積相當經驗。此外，內地貸款相關業務的風險最終由這些認可機構的總行承擔。而且香港分行的貸款只佔其總行的資產負債表的一小部分，總行在對這些業務的支持應沒有太大困難。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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