 放大圖片
■A股假期後表現追落後。 中新社
AMTD尚乘資產管理有限公司主席 曾慶璘
10月環球股市表現向好，美、歐、日股市首星期升4%左右，投資氣氛轉趨樂觀。恒指10月亦出現明顯轉勢，至今已升逾7%，同期跑贏其他成熟市場。環球股市回溫，主要受美國加息的預期急降溫，和中國製造業數據稍勝預期所帶動，以及憧憬中國10月有更多利好政策推出。
美加息預期仍有支持
9月，美聯儲局在環球股市動盪下按兵不動，維持現行息率不變，與外界的預期一致。不過，早前美國部分數據如GDP增長及消費者信心維持向好，反映經濟動力仍在，仍支持美國今年加息的預期。然而，其後對加息提供重要指引的就業數據突轉差，美國9月非農業職位僅增14.2萬份，遠遜市場預期的20.3萬份，大幅拋離20萬份的健康水平。這令今年加息的時間表推遲至明年，因而為第四季股市提供炒作空間。
另一邊廂，中國9月採購經理人指數（PMI）較8月微升0.1至49.8，勝市場預期，屬4個月來首次回升，令市場憧憬中國經濟下行壓力趨緩。加上美國加息預期降溫，兩大因素令環球市況出現轉向。
另外，中國在國慶假期前推出有利汽車及地產行業措施，包括將新能源汽車、1.6T小排量汽車購置稅減半，以及加快淘汰黃標車三項舉措，以鼓勵節能、新能源、智能網聯汽車消費；同時，在不實施「限購」措施的城市，將首次購房者的住房貸款最低首付款比例從30%下調至25%。措施顯示中央通過針對汽車及地產行業來帶動內地消費，以對沖經濟下行的意圖明顯。
A股港股走勢趨樂觀
A股假期後表現追落後，反映過去一星期對刺激政策的正面影響。港股經過一星期的漲升後，市場續觀望中國10月中公佈的經濟數據及將舉行的五中全會，將左右本月大市走向。估計10月內地經濟數據沒有大驚喜下，五中全會後將有更多有利經濟的措施推出，本月內地與香港股市走勢亦趨樂觀。預料五中全會討論的「十三五」規劃中，有機會聚焦製造升級、資訊科技、醫療服務行業等新興成長股，投資者可從中尋寶。
傳統分類方面，內房股繼續看好，在內地經濟下行壓力加大下，中央內房政策出現調節，由過去壓制樓市過熱，轉為加大扶持產業增長。年初至今已有多項利好樓市政策，成效顯著，中國1月至8月商品房銷售額同比增長15.3%，較前7個月增長1.9%，8月70個大中城市有35個城市的新建商品住宅價格上漲，相比7月有31個城市的為多，反映內房復甦走勢明確。中央9月再下調首置貸款比例，預料將進一步刺激樓市銷售，加上減息持續及流動性充裕，支持房地產等第四季繼續復甦。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
|
放大圖片
