■受債轉股刺激，滬綜指收漲創新高。圖為成都某證券交易大廳內，股民們正交流自己股票收益情況。 中新社推動債轉股是降低槓桿率的重要渠道，彭小楓認為，債轉股的過程，其實也是債權人和債務人相互博弈的過程，地方政府要高度重視並狠抓落實。全國政協委員錢學明也認為，通過債轉股不僅對降低企業槓桿率有直接效果，而且可以減少企業債務對信貸資源的擠佔，緩解銀行體系不良貸款率上升風險。他表示，債轉股將債務存量轉化為股份，直接降低企業的負債率，同時降低企業借新債還舊債的需要，防止債務的進一步增長。
小企業債轉股推進難
彭小楓同時表示，調研組發現在推動債轉股過程中，一些環節出現了扭曲。「比如，銀行偏向對經營好的企業進行債轉股，而對經營比較差甚至瀕臨『殭屍』的企業就不願理會。換句話說，銀行與企業對於債轉股的取向是相悖的。為此，政府需要研究如何找到這兩者共同的利益點，讓雙方都接受債轉股。」
目前在市場化債轉股業務的推進中，主要是大型國有商業銀行採用基金的方式進行，轉股的貸款多為正常類貸款，選擇的債轉股對象也主要是國有企業，並且多是旗下有上市公司的國企。全國政協委員、原東方資產總裁梅興保也認為，市場化債轉股的積極性有限，還期待發改委、財政部、銀監會、國資委等部委共同來制定指導意見，配套相應的政策支持。
現行債轉股亟待規範
「債轉股對於一些陷入困難的企業，能起到一定效果，但這只是權宜之計，三年五年以後必然再來一次。」全國政協委員、中國工商銀行原行長楊凱生說，「這一輪的市場化、法治化債轉股，還在剛剛推進中，達成意向的4,000多億元（人民幣，下同），真正簽約的可能只有三四百億元。特點是市場化法治化的原則貫穿始終，從債轉股的對象的選定，債轉股的方案，以及企業運行一段時間後，退出的股權價格、退出方式等，都是按照市場化的方式進行協商。」
至於市場化債轉股過程中，銀行和AMC行使股東權利可能存在的問題。楊凱生表示，「新的法人治理機制，各方股東都應按市場化、法治化的原則來維護自己的合法權益，認清自己的法律地位，按照公司法、商業銀行法來執行權利。」