葉澤恒 康宏投資研究部環球市場高級分析員
法國大選公佈了首輪結果，由馬克龍與勒龐於5月7日再一決戰。由於早前的民調顯示，一旦由二人對決，親歐洲的馬克龍很大機會獲勝，令歐洲局勢可以暫時得以紓緩。相反，大西洋對岸的美國，近期不論是經濟及政治的風險，均有所上升。對美股又有什麼影響呢？
特朗普簽多份行政命令惹關注
特朗普近日簽署了多份行政指令，包括重新審視稅法和一些奧巴馬時代的金融監管條例，而他表示下星期將公佈重大的稅務改革方案，亦需要審核多德弗蘭克法則和消費者保護法，避免納稅人為大而不能倒承擔風險。
在稅改方面，他簽署的一份行政命令要求財政部審核2016年所有的重要稅法，來判定其是否對納稅人構成財務負擔、是否不必要的複雜、是否提出了不必要的條件、是否超越了法律的約束。
另外，他亦簽署了兩份行政令，以審核多德弗蘭克法則(Dodd-Frank)和消費者保護法(Consumer Protection Act)，而這兩個法例是前總統奧巴馬在金融危機後推出的。特朗普下令審核Dodd-Frank法則，以判定其是否鼓勵風險承擔、造成更多道德風險，或讓納稅人暴露於潛在的負擔中。另一方面，他亦要求審核金融穩定監管委員會的指定流程，哪些銀行及金融公司被指定為大而不能倒的流程。
觀望業績 美股短期波動性增
美股多間科技股將於本星期公佈季度業績，當中，包括Google母公佈Alphabet、微軟、亞馬遜及英特爾，而蘋果公司及Facebook將於下星期公佈季度業績。 科技股目前市值佔標普500成份股的比率達22%，在標普11個行業的市值中排行第一。市場目前預期，首季科技股的業績不太差，第一季盈利增長平均達13.7%，較去年第四季的10%為高。
由於市場看好其盈利增長，故今年科技股的表現亦較標普500指數升幅為大，年初至今升大約12%。值得注意的是，科技股龍頸IBM由於業績較市場預期差，令股價於當日下跌5%，暗示一旦其他科技股業績不及市場預期，亦可能出現同一命運。美股納指近日突破6,000關，再創歷史新高，市場觀望企業業績，料短期股指波動性將大為增加。
雖然特朗普於選舉中勝出，但由於共和黨本身不團結，加上民主黨的阻撓，令國會仍未通過新財政預算。在這情況下，令美國政府再度關門的機會增加。
白宮已經在為關門一事做着準備。美國白宮行政管理和預算辦公室(OMB)開始與政府機構協調，為可能的暫停運作做安排。 美國國會需要在4月28日前通過財政支出預算，或延長政府財政開支的授權，否則美國政府需要在4月29日關門。
據穆迪統計，2013年10月因對奧巴馬醫改法案部分撥款的阻撓，聯邦政府在新財政年度開始便被迫停工16日，造成經濟損失達到200億美元，約佔當年第四季GDP的0.5%。這就是說，聯邦政府每停工一天，帶來的經濟損失至少為10億美元。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。