靜萍 中銀香港策略員
去年本港私貸（除按揭貸款外）增長力度不足，錄得自2010年以來的首次低單位數增長，較2015年底僅增長8.1%（YTD），與過往每年雙位數的高增長速度相比大為遜色。當中無抵押私人貸款較2015年底僅增長2.0%，為歷年來最低增長。
經濟增長減緩 投資回報不佳
觀之去年私人貸款增長放緩的原因，其一是經濟增長減緩，市民消費信心不足。去年本港的GDP按年上升1.9%，是自2009年以來增長最慢；私人消費開支增長亦由2015年4.8%明顯放緩至2016年的1.6%，其中全年零售業銷貨價值額按年下跌8.1%，反映市民購買意慾低下，借貸需求不振。其二是市場投資回報不佳，難引發借貸誘因。現時大多數市民借貸的目的已不單是為了短期周轉，更可能是為了較高的投資回報。市民會利用低成本資金進行較高收益的投資，如股票、債券，以及貨幣利差交易。
去年英國脫歐觸發環球金融市場震盪、美國大選等事項使市民對投資前景感憂慮，股市日均成交額按年下跌36.6%，且恒生指數走勢平坦，令投資股市難獲利。加上，期內人民幣貶值走勢增強，投資人民幣的回報不佳。
當局監管趨嚴 銀行借貸謹慎
其三是監管趨嚴，銀行借貸謹慎。金管局加強對私貸的監管，在2014年初推出審慎批出私人貸款指引，下半年再度要求銀行落實多項相關私貸審批措施，接着在2015年進一步收緊信用卡及私人貸款，要求銀行須恪守審慎的私人貸款審批準則。為滿足監管要求，銀行放貸更為謹慎，需增加審批的程序，在一定程度壓制私貸的增長。
未來私貸市場 有望平穩增長
本港經濟增長加快，帶動消費信心向好。市場普遍預計今年本港經濟增幅升至2%至3%，私人消費開支預測回升至2%以上。有調查顯示，港人消費者信心指數持續回升，去年下半年較上半年升10.1點，增長31.5%，為亞太區中最強勁，私人消費開支由去年第二季的0.5%反彈至第四季的1.6%，反映市民的消費信心逐步加強。
投資氣氛改善。全球經濟復甦力度較去年有所增強，內地經濟也觸底回升，本港作為內地企業國際化發展的平台，不少優質民營企業、城商銀行，以及證券公司等待來港上市，集資市場會暢旺。加上，深港通令內地與香港兩地股市融合更進一步，更多兩地基金互認產品陸續推出，以及在內地高淨值人群多元化資產配置需求推動下，會有更多內地資金進入香港市場，對港股成交產生正面推動作用，帶動投資氣氛。
本港利率仍處於相對較低水平。雖然美國啟動加息，但普遍估計美國加息步伐較慢，全年只會加息兩三次，惟現時本港資金充裕，銀行體系總結餘達2,595億元，流動性相當寬鬆。加上以往減息亦沒有全數跟隨，所以即使美國加息，本港銀行仍有彈性決定是否跟隨。在相對低息環境下，市民的負擔能力保持良好，有利私貸的市場。
銀行業力谷，有助推動私貸。在政府推出「辣招」下，樓市交投量逐步萎縮，且銀行業搶按揭業務市場，按揭的毛收入愈來愈少。私貸的毛利收益遠較按揭貸款高，為爭取及保持業績，銀行業拓展私貸業務的動力增強，通過增加推廣優惠、簡化申請程序，以及增加多渠道的平台等手段搶佔業務。
此外，金融科技的發展為銀行在符合監管指引下開拓私貸創造了有利條件。銀行業可以利用大數據、生物認證等技術手段，掌握客戶準確的資訊，借助網絡加快審批和加強風險管理，並大力推廣手機或網銀自助平台辦理私貸申請，無論在產品選擇、身份驗證、文件處理、貸款審批、貸款確認，及至放款，提供快捷便利的客戶體驗，有助提高貸款的成功率及降低信貸成本。
因此，估計今年本港私貸市場會較穩定發展，預期相對去年有高單位數字增長。