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【美聯觀點】加拿大經濟內外交困

2017-05-15

近幾個月來,加拿大國內樓市泡沫危機浮現,美國與加拿大的貿易戰打響,疊加國際油價的下跌,加拿大經濟的前景不樂觀。

加拿大次按危機

近期,加拿大最大非銀行抵押貸款公司Home Capital Group股價直線暴跌,同時還遭遇了大量投資者擠兌,引發流動性危機,也引起投資者對加拿大房屋市場的廣泛關注。

Home Capital Group主要業務是為購房者提供次級貸款,擁有的房貸約150億加元,佔加拿大加元抵押貸款市場的1%。2014年8月, HCG開始對「不正常」的抵押貸款申請展開了內部調查,發現抵押貸款仲介涉嫌幫助借款者偽造收入證明,相關房貸高達10億加元。

加拿大皇家銀行近期的研究報告則向人們發出警告,大多倫多地區在去年第四季度的住房負擔能力已處於上世紀80年代中期以來第二差的水平。投資者擔心HCG的危機或會引起加拿大樓市泡沫的全面爆發。

美加貿易戰打響

今年2月開始,特朗普政府一直主張要就1994年簽訂的北美自由貿易協定展開談判,特朗普聲言要令美國獲得較有利的貿易條件。

上月,美國商務部更宣佈將對加拿大進口的軟木木材徵收平均20%的新反補貼關稅。軟木材是加拿大出口中佔比最大的產品之一,約80%的加拿大出口木材銷往美國。軟木木材行業對加拿大經濟至關重要,佔其實際國內生產總值近1.3%。美國政府徵收反傾銷稅的決定對加拿大軟木木材行業將會有巨大的打擊。另外,美國還聲言要對加拿大奶農的所謂不公平做法採取行動。

近期油價下跌,紐約油價徘徊在46美元上下,主要原因是美國的頁岩油生產情況似乎出現突破性的進展,頁岩油生產量每日提升,觸發市場憂慮出現供過於求的情況。沙特阿拉伯再次研究減產,但對石油價格似乎未有正面影響。作為石油出口國的加拿大受到油價下跌打擊,加幣也因此受壓。

筆者認為,加拿大內外交困,樓市危機、油價下跌以及越來越緊張的美加貿易關係將會拖累該國經濟增長,投資者須謹慎觀望加拿大股票及房屋市場。■美聯金融集團業務經理 郭建進

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