■西班牙加泰羅尼亞地區獨立公投，引發憲政危機後，加上歐央行將在本周宣佈利率決定，多重不確定因素籠罩着整個歐洲市場。圖為歐盟中央銀行大樓。 資料圖片涂國彬 永豐金融集團研究部主管
雖然投資者已經開始習慣地緣政治風險高企的環境，但近期歐洲的局勢不得不受到關注，加上歐央行將在本周宣佈利率決定，多重不確定因素籠罩着整個歐洲市場。西班牙加泰羅尼亞地區自10月1日舉行獨立公投，引發憲政危機後，問題進一步升級。西班牙首相上周六稱將解散加泰羅尼亞政府，解除自治政府主席的職務，並在6個月內啟動地方選舉。但加泰羅尼亞領導人回應稱，不接受西班牙政府所決定的行動，加泰羅尼亞或於未來一周獨立。
加泰羅尼亞獨立危機未過
如此來看，事件的高潮還沒過，還需密切留意。政局的不穩定已經讓相當數量的公司從加泰羅尼亞遷出總部。如果加泰羅尼亞真的獨立，可能會因此失去歐盟的支持，或被迫脫離歐元區，經濟出現較大影響。當然西班牙作為一個還沒有從經濟危機中走出來的國家也將因為失去這個最為富裕的地區加泰羅尼亞而受到顯著的打擊。
意大利兩地區尋求擴自主權
一波未平一波又起，加泰羅尼亞的運動引發了歐洲其他地方的動盪。意大利的兩個富裕地區，米蘭所在的倫巴第和威尼斯所在的威尼托開始尋求擴大自主權。這兩地人口佔全國的1/4，經濟貢獻則佔全國GDP的三成。他們認為對國家稅收的貢獻遠遠大於他們所獲得的政府預算，意大利其他較為貧窮的區域稀釋了他們的福利。不過他們表示自己不是加泰羅尼亞，仍是意大利的一部分。
「捷克特朗普」勝選惹隱憂
此外，又一位民粹主義者，被稱為捷克特朗普的巴比什在議會選舉中獲得壓倒性的勝利。和特朗普一樣，巴比什也是一個成功的商人，他一向表明反對深化與歐盟整合、反對加入歐元區，抗拒歐盟強制收容難民。此次多達9個政黨同時進入國會，或引發政治不穩定。
上述這些政治風險還需進一步關注，不排除會引發一系列的動盪，給避險資產包括黃金債券等帶來支持，令歐元受壓。另一邊廂，歐央行將在本周宣佈利率決定，面對不斷恢復的經濟基本面，雖然決策者們言語還是偏中立，但投資者都不約而同關注是否會在本周正式開啟退出QE的大幕。
歐央行削減購債規模機會大
歐央行行長德拉吉曾暗示將在本月就貨幣政策做出新的決定。目前有匿名官員透露歐央行將在明年1月將QE額度減半，並至少保持9個月，讓越來越多的投資者預期此次宣佈削減購債規模應該是大概率，但到底減多少和延長時間仍是未知數，這兩個變量的變動將引發市場較為明顯的波動，尤其是歐元。
歐元在9月乏力突破1.2水平後受壓回落，目前運行在50天線下方，走勢相當無力。一是地緣政治風險加劇，二是投資者靜待央行決定，不明朗因素頗多。加上美元短線有意挑戰94關口，歐元更是一時間難以向上突破，只見技術指標轉弱，短線或測試1.17關口，運行區間在1.16至1.20。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。