寶鉅證券金融集團投資研究部
近日，國務院辦公廳印發了《關於加快推進社會信用體系建設構建以信用為基礎的新型監管機制的指導意見》，《意見》中提出，將以加強信用監管為着力點，創新監管的理念、制度及方式，銜接事前（建立信用承諾制度）、事中（建立市場主體信用記錄）及事後（懲戒機制）的監管環節，透過提升監管能力及水平以締造更理想的營商環境。《意見》的出現，除了反映內地對於信用制度的監管更加嚴謹、個人信用信息將更透明外，也代表着內地的徵信市場將可獲得進一步的發展。
內地徵信需求日增
什麼是徵信？徵信是專業化的信用信息服務，當銀行向個人或企業提供貨款時，可經由第三方機構對貸款申請人進行信用調查，透過徵信，個人或企業可以用更客觀的信貸記錄獲得公平的信貸機會，而銀行一方面可節省金錢及時間進行調查，另一方面可以減低借貸風險，從而做到雙贏的局面。
徵信市場，尤其是在個人徵信方面的需求，在內地可謂有增無減，主要由於兩大原因：第一是隨着內地政策支持內需，加上居民收入增加令消費能力提升，伴隨而來的是內地居民對於個人消費貸款以及住屋按揭貸款等需求的上升，貸款增加代表銀行更需要徵信服務的支援；第二是內地P2P網貸近年經歷爆破性增長，惟P2P倒閉的事件亦同樣屢見不鮮，透過個人徵信，投資者將能了解P2P平台參與者的記錄，減低相關風險。事實上，中國人民銀行上年以宣佈將加強相關信用體系建設，要求將小貸公司及網貸機構全面接入徵信系統，展示出內地對於徵信系統的需求正日益增加。
覆蓋率具提升空間
個人徵信市場現時仍處於快速發展階段當中，根據人民銀行徵信中心的數據顯示，2012年內地個人徵信系統記錄的自然人為8.2億人，截至2019年3月份自然人記錄數已上升至9.9億人。而個人信用報告的日均查詢次數由2015年的173萬次上升至現時的555萬次，年均複合增長比率逾45%。另一方面，與美國個人徵信系統覆蓋率達90%相比，內地現時的徵信系統覆蓋率僅為40%，覆蓋率及發展潛力仍然有極大的提升空間。
徵信體系的發展早於2015年內地已開始建構，隨近年大數據等相關技術發展愈趨成熟，預期可為整個金融體系帶來更高的透明度，同時令不少借貸及投資風險大大下降，對企業營運及投資者均屬正面。而隨着徵信市場發展加快，相關服務企業，如信用報告出售者或是提供信用評估分析服務的公司將可迎來更明朗的發展前景。現時內地A股市場中不乏徵信概念的相關股份，投資者或可從中找到投資機遇。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。