美國聯儲局的利率政策受不同因素影響，除了全球經濟增長情況外，外圍市場息差亦是重要因素。《華爾街日報》指出，歐洲央行目前實施負利率，並暗示或進一步推低息口，聯儲局不能坐視美國與外國的息口愈拉愈闊，導致資金流走，故即使美國經濟狀況遠較歐洲為佳，聯儲局仍被迫減息。
市場一體化 息差有限度
聯儲局自2015年底開始加息周期，去年底息口升至2.25厘，是主要發達經濟體中最高。另一邊廂，歐洲央行息口處於負0.4厘水平，較聯儲局今次減息前低近3厘，且歐洲央行行長德拉吉更在上周暗示，或會進一步減息。
美國聯儲局副主席克拉里達表示，美國利率可在一定程度上與全球利率存在差異，但由於資本市場一體化，這種差異需有限度，若一個國家的央行加息，但其他國家未有跟隨，資金便會流向加息國家，推動該國貨幣匯率上升，為通脹率、商品出口及經濟增長帶來下行壓力，對後者而言則恰好相反。美國總統特朗普亦曾多番抱怨，指歐元和其他貨幣兌美元正在貶值，令美國在貿易競爭上處於劣勢。
事實上，部分聯儲局官員也認為，長期低迷需求壓低歐元區息口，導致歐元下跌，令歐元區貿易順差增加。克拉里達指出，若歐洲引發的需求下降削弱美國經濟增長，導致通脹率未達預期，美國同樣需要減息。 ■綜合報道