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游資充裕 A股港股動力充足

2020-07-07
■業界認為中環新海濱地估值約920億元,而該地皮賣地結果直接決定今年的總土地收入。資料圖片■業界認為中環新海濱地估值約920億元,而該地皮賣地結果直接決定今年的總土地收入。資料圖片

姚浩然 時富資產管理董事總經理

周一(6日)中港股市氣勢如虹,受惠於人民幣匯價大幅上升,且在中資金融股及傳統經濟股帶動底下,A股及瓻分別上漲超過百分之五及百分之三,成交量方面亦顯著增加,反映市場游資充裕,A股吸引不少外資流入,港股追回落後的升幅,瓻升破25,400點阻力,預計瓻可挑戰26,500點至26,600點阻力區。

政策頻出台 實體經濟續受惠

內地方面,上周五(3日)中國人民銀行、銀保監會、證監會、國家外匯管理局共同發布了《標準化債權類資產認定規則》,並將於8月3日起施行。規則明確了標準化與非標準化債權類資產的認定路徑,其中包括(1)無須進行認定的標準化債權類資產如依法發行的債券、資產支持證券等固定收益證券等,(2)可以認定的債權類資產,須符合等分化、可交易、信息披露充分、公允定價等條件,並可在銀行、證券交易所等市場交易,以及(3) 資產屬性本質為債權。

由於規則清楚界定標準化債權類資產,提高信息透明度,則有助促進金融市場規範健康發展,資產流動性以及定價變得更有效率,即使資產欠缺近期成交價格或報價,亦可參考第三方估值方法,此舉則有助降低融資成本,以增強實體經濟。

此外,銀保監會、財政部、人民銀行、國務院扶貧辦聯合發布《關於進一步完善扶貧小額信貸有關政策的通知》,主要目的為延長受疫情影響還款困難的扶貧小額信貸還款期限。截至本年首季,全國扶貧小額信貸累計發放4,443.5億元人民幣,累計支持貧困戶1,067.8萬戶,超過全國貧困戶三分之一,目標旨在幫助貧困群眾、增L貧困生產力、促進貧困地區金融市場發展,改善農村社會治理等。

受新冠肺炎疫情影響,有關通知對於到期日在2020年1月1日後,而在延長還款期限最長不超過6個月的基礎上,將還款期限延長至明年3月底,措施有助紓援貧困群眾的還款壓力和降低信貸風險。

全球貨幣寬鬆 環球股市中長期樂觀

總括而言,縱然市場仍然充斥不少負面消息,新冠肺炎疫情仍未受控,中美關係或轉趨緊張,地緣政治局勢不穩,惟隨茪漲a推行多個穩定金融市場措施,及防範系統性風險管理,可望加快實體經濟復甦情況,且在全球貨幣寬鬆底下,市場仍有大量資金尋求出口,因此筆者對於中長期的環球股市仍偏向樂觀。

(筆者為證監會持牌人,編號AEI004,一、四、九牌照)

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