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紅籌國企窩輪:鐵塔走勢改善可留意

2020-07-11

張怡

港股昨掉頭急挫483點,連帶一些落後實力股也跟隨回落,當中中國鐵塔(0788)走低至1.56元報收,跌6仙或近3.7%,因整固行情未見轉弱,故不妨加以留意。集團為全球規模最大的通信鐵塔基礎設施服務提供商,中國移動、中國聯通和中國電信均為集團的客戶,去年來自3家通信運營商,收入分別為399.15億元(人民幣,下同)、177.67億元和167.03億元,合計貢獻743.85億元,佔集團總收入97.33%。

業績方面,鐵塔今年首季營業收入錄196.9億元,按年上升4.2%;純利為14.52億元,按年增長13.1%。期內EBITDA為145.32億元,按年上升6.9%。營業收入中,塔類業務收入為181.29億元,按年上升1.5%;室分業務收入按年上升39%至8.19億元;跨行業業務收入按年增長62%至6.82億元。截至3月31日,塔類站址達到200.6萬個,塔類租戶達到327.6萬戶,較上年末淨增3.7萬戶。塔類站均租戶為1.63戶。

中金發表的研究報告指出,5G基建逐步提速,鐵塔收入增長可從第一季疫情影響下反彈,可望按年增長5%,盈利可增長26.1%,較首季盈利增長加快13個百分點。該大行認為,鐵塔現時估值處於低位,料全年盈利增長28%,派息率可望提升,建議投資者逢低買入,給予目標價2.5元(港元,下同)。

鐵塔預測市盈率約29倍,市賬率1.35倍,估值尚處合理水平。現價尚企於多條重要平均線之上,趁股價仍低迷部署收集,上望目標為52周高位2.17元,惟失守近期低位支持的1.37元則止蝕。

看好京東留意購輪14640

京東集團(9618)於周四創出271.6元的上市高位,是日雖回順至266元報收,惟仍升7.43%,而港股昨日掉頭回落,其也見回氣,收報260.4元,跌5.6元或2.1%。若續看好該股後市攀高行情,可留意京東擢袬宒(14640)。14640昨收0.325元,其於明年2月23日最後買賣,行使價為278.88元,兌換率為0.01,現時溢價19.58%,引伸波幅47.9%,實際槓桿4.1倍。

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