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山泉「頂頭槌飛」 成本逾14萬

2020-08-31

根據規定,認購新股的最大額認購是未計回撥機制下公開發售數目之一半,業界稱之為「頂頭槌飛」,任何投資者都不可超過這一界限。

以農夫山泉為例,在港公開發售股份數目約為2,717.64萬股,即單一投資者亦最多只能認購約1,358.82萬股,折算其「頂頭槌飛」總額差不多需2.95億元。若按照耀才95%的孖展認購額,投資者需要擁有約3,100萬元本金,才有機會促成這一張「頂頭槌飛」。

按照市場估計,農夫山泉大概要認購100手才穩獲1手,意味需動用43.43萬元才穩中。即使投資者以孖展拿下「頂頭槌飛」,實際中籤的獲分配股數也不見得有多高,再比較需負擔的逾14萬元利息代價(以95%、約2.64億元孖展貸款額、息率2%、借貸期10天計算),恐怕隨時得不償失。

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