羅珏瑜 華坊諮詢評估執行董事
享有「世界第一運動」美譽的足球，全世界有着35億粉絲。每一個球迷都擁有自己心中最迷戀的球星和最支持的球隊。眾所周知，球員們在賽場的球技是球迷討論的焦點。其實，球星所在的足球俱樂部價值也一直為人們津津樂道。
今年8月，福布斯發布《2020最有價值運動團隊排名》，其中皇馬的估值為42.4億美元，成功問鼎最具有價值的足球俱樂部和球隊，而巴塞（40.2億美元）、曼聯（38.1億美元）、拜仁（30.2億美元）、曼城（26.9億美元）、車路士（25.8億美元）、阿仙奴（22.7億美元）亦在排名50名以內。皇馬坐擁足球領域最高估值的同時，也承擔了市場對其未來球場表現寄予的期望。
須評價品牌球員轉播收入
那麼，在評估球會價值時，我們要考慮什麼因素？其中，在評估的過程中較為重要的幾個因素包括品牌、球員陣容和賽事轉播權的收入分成。第一、品牌：如前面提到的，球會擁有品牌等無形資產。品牌價值主要取決於球會的文化內涵、粉絲量、忠誠度等。當一個球會擁有自己獨特的精神內核，廣泛的球迷基礎與高度忠誠性時，它的品牌溢價會越被市場接受，對球會收入起到促進作用。
球會估值影響資本流向
第二、球員陣容：好的球員陣容可以提高球隊的競賽技術，更有可能取得良好的比賽成績，拉動各項收入的增長。同時，越優秀的球員，身價往往越高。對於球會而言，球員的高身價意味着高人工成本。因此，球員陣容是一把雙刃劍，需要權衡考慮它對球會帶來的雙面影響。
第三、賽事轉播權：賽事轉播權是球會主要的收入來源，未來轉播權合同及轉播收入分成機制將決定球會未來的收入水準。當球會對賽事轉播權更具有主動性時，球會的預期收入也會提高。球會作為體育經濟的重要一環，他們的估值也會對整個行業的資本流向產生影響。同時，我們也需要意識到，價值是市場買賣雙方決定，其中買方的自我偏好是最為重要的決定性因素。估值結果固然能為公眾提供一個參考，但最終的價值或許只有最了解自己心理的買家才會知道。