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【投資攻略】估值吸引 內地股票可加碼

2021-05-21

中國內地股票去年的表現極為亮眼,卻出現新冠疫情危機爆發以來最明顯的修正走勢,相較於今年2 月高點的跌幅達到15%。內地股票年初至今的漲幅落後全球股票10%。我們認為,市場已大致反映內地增長動力減弱、政策緊縮等利淡因素,股票的相對估值變得更具吸引力。我們預期 2021 年的企業盈利將增長超過 20%,因而趁茬o波修正對內地股票重新採取結構性加碼的立場。■ 安本標準投資管理亞太區多元資產策略主管 吳麗如

美國銀行業於本財報季的表現大幅改善,為該類股的復甦奠定基礎。我們預期信貸成本將進一步改善,收益率將持續處於較高水平,股價料將獲得重估。

整體經濟環境也可望回春,除了支持貸款增長之外,也將推升企業盈利。此外,美聯儲解除了銀行派股息與股份回購的相關限制,該項措施將於2021年7月1日生效,故我們對銀行業所受的影響持樂觀態度。

派息限制解除利美銀行股

限制解除後,股權成本可望降低,進而為估值提供更多支持。

利淡消化 印度盧比可吼

印度盧比在本月初面臨沽壓,因為市場擔心該國的新冠病毒疫情可能失控,經濟增長將面臨重大衝擊。

我們認為市場已大致反映這類利淡消息,印度盧比已出現吸引的買入點。印度政府在病例激增之際採取良好的應對措施。

這類措施包括強調感染曲線可能在5至6月觸頂,因應疫苗供應瓶頸,允許更多種疫苗上市,以及大舉提升疫苗接種目標,可望在短期內成為該國貨幣的助力。

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