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■曾蔭權認為，香港和新加坡都具備有利條件發展地區融資市場。
曾蔭權 行政長官
東亞經濟體必須進行更深、更廣的金融整合。金融整合可以消減外圍震盪和資金撤走所造成的衝擊，有助亞洲以至全世界抵禦市場波動，也有助我們發展自身的資本市場，減低對歐美市場的過度倚賴，拓寬環球金融系統。香港和新加坡都具備有利條件，可發展更穩健、更創新、更具韌力的金融市場，加強金融規管改革，使整個亞洲地區受惠。
亞洲整個地區變得越來越舉足輕重，一方面內聚共融，另一方面又與世界融合。昔日我們因為殖民統治與地區衝突而分裂；今天，貿易把我們連合起來，亞洲區內各地之間的貿易額已佔整個地區貿易總額約55%。
區內各地之間的外來直接投資，佔整個地區總額的六成。可以說，我們正投資彼此的未來。
亞洲金融整合遲緩經濟易受衝擊
然而，亞洲區內的金融整合則較為遲緩。我們與倫敦和紐約的金融市場，較與區內其他市場更為融合一致。東亞各經濟體都是資金淨出口地，盈餘卻存放於西方國家。現在也許是時候，把部分盈餘投放在我們自己的地方。
當前的金融危機清楚顯示了所有經濟體怎樣相連緊扣。
經濟體之間會變得越來越相互依存。環球金融網絡某些重要部分一旦出現問題，我們也變得更為脆弱。有誰想到，邁阿密一個過度借貸業主的抵押按揭問題，會對新加坡的集成電路板出口商、日本的影印機出口商或香港的貨櫃車司機，造成這樣巨大的影響？但事情卻正是這樣發生了。現在，我們必須設法防止這樣的事情歷史重演。
我們憑着充裕的外匯儲備和上次危機的教訓，面對這次金融海嘯時，我們更有準備。亞洲地區的經濟基礎也較12年前穩健得多。即使這樣，我們也不能自滿。
加強金融合作 發展資本市場
東亞經濟體必須進行更深、更廣的金融整合。金融整合可以消減外圍震盪和資金撤走所造成的衝擊，有助亞洲以至全世界抵禦市場波動。金融整合也有助我們發展自身的資本市場，減低對銀行的過度倚賴。此外，整合也可減低對歐美市場的過度倚賴，拓寬環球金融系統。
日後，我們也許有需要研究該否設立亞洲貨幣制度，作為全球貨幣制度的基礎一環。正如歐元孕育多年才得以誕生，亞洲金融和貨幣整合相信也必經數年、甚至數十年才會有成。整合的先決條件，是區內的金融合作必須更緊密。要把亞洲區主要貨幣融入地區和國際金融系統，我們現在就得好好綢繆計劃，制訂最佳策略應對熱錢流竄。
我們未來應該走的路，顯然是建立符合國際最佳慣例和標準的亞洲金融基建，這點相信不會有任何爭議。舉例來說，亞洲區的信貸評級機構必須按照國際標準提升水平並受到規管，以優化亞洲的固定收入與信貸市場。我們不願見到評級機構出現利益衝突，以及像不久前那樣，對複雜的衍生金融產品作出誤導評級。
印度和中國的資本帳目前尚未開放。假如人民幣和盧比成為自由交易的貨幣，那會有什麼事情發生？會怎樣影響全球金融市場？對亞洲又將意味什麼？
要為下一階段作好準備，亞洲必須建立更強而有力的合作體制。我們應該擁護像亞太經合組織和東盟這類組織的工作，特別是在方便區內跨境貿易與投資的範疇。
港星合力推動亞洲金融規管改革
要建設亞洲，我們就得緊密合作。香港和新加坡必然是地區合作的核心。作為區內的首要金融中心，香港和新加坡肩負重任。
香港和新加坡都是受惠於自由貿易，奉行規章制度的典範城市。我們必須合力推動更多市場對外開放、更便利營商，並實行更趨一致的規章制度。
不論在地區還是國際層面，我們都可以在許多方面合作。在國際舞台上，我們可以合力推動強化多邊組織，讓亞洲區內更多經濟體可以分享自由開放貿易的成果。對於那些缺乏能力或專業知識推行金融業改革的經濟體，我們可以合力扶持鼓勵。要為全球人民謀取更大福祉，我們就必須共同努力，互相幫忙。
且看這些統計數字：在東亞3萬3千億美元的跨境有價證券投資之中，約62%投往歐美國家，只有9%保留在東亞。在跨境債券持權和銀行債權方面，比例也相似。
香港和新加坡都具備有利條件，可發展更穩健、更創新、更具韌力的金融市場，處理這些亞洲投資。「亞洲債券市場發展倡議」是個好開始，我們還可以增加力度，支援發展地區基建融資市場，新加坡對這甚感興趣。
另一個例子是金融規管改革。目前，新加坡和香港都擬在政策和結構層面上推行重大改革，但改革內容並不一致。兩地的金融規管機構可以攜手合作，以助加強金融規管改革，使整個亞洲地區受惠。
不久將來，當中國和印度更為開放，包括讓本國貨幣在國際自由流通時，香港和新加坡將扮演一定角色，確保區內這些龐大經濟體穩步開放資本帳，以符合我們以至整個地區的利益。舉例來說，我們不能淪為投機者狙擊這些資本帳的平台。我們應該協助管理、而非增添這類投機風險。這些經濟體能夠成功過渡，我們也可以分享成果。
發揮優勢建構「亞洲世紀」
具體來說，我建議兩地更多教研院校、以至規管和金融機構，更主動尋求方法合伙結盟，並與其他地區的對手合作，以加強區域融合。
亞洲的硬件設施普遍發展優良，但在軟件和服務配套方面則仍落後於西方國家。這方面，新加坡和香港相對優勝，也經驗豐富。以香港為例，我們認定了六項優勢產業加以發展，即教育服務、醫療服務、檢測和認證、環保產業、文化及創意產業，以及創新科技。
在發展這六項產業的同時，我們決不會放棄一直奉行的「大市場、小政府」信念。我們只是盡量發揮優勢，讓企業家可以根據市場興趣與消費者需求，進一步開拓業務與技術。
亞洲儘管潛力無窮，但要更上層樓，需要我們群策群力。沒有一個亞洲經濟體能夠獨力而行。香港和新加坡作為亞洲兩個首要城市，應該與區內伙伴合力建構成功的「亞洲世紀」。沒有人會甘心讓這變成機會流失的世紀。
(本文是行政長官曾蔭權在新加坡管理大學《何日華亞洲領袖公開講座》致辭內容的譯文摘要，本文題目及文中小標題為編輯所加。)
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