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■迪拜因為有資源後盾,被視為投資市場的「好蘋果」,全球債券基金巨頭進入中東地區,收購他們以為極其便宜的資產。圖為世界最高的摩天大樓「迪拜塔」。 彭博社
資深財經評論員肖 林
他們很直言不諱,「我們將盡量把全球投資市場上的好蘋果和爛蘋果分開」,國際債券基金巨頭顯然要大展宏圖了,有如此膽略的是掌管PIMCO旗下27億美元新興市場債券基金的基金經理人。看來能夠撿到「好蘋果」的,依然是那些能夠呼風喚雨的國際基金巨頭。
最近有兩條消息,讓迪拜突然要轉運了,全球債券基金巨頭進入中東地區,收購他們以為極其便宜的資產。由此,跌跌不休的迪拜股市,在12月10日突然上升,麻煩未了的迪拜也快要成為投資家手裡的「好蘋果」了!另外一個消息是,阿聯酋最大的房地產開發商艾馬爾地產公司宣佈,取消與迪拜控股公司旗下三家子公司的合併計劃。兩個意外消息,拉升了迪拜股市。
迪拜危局沒有化解在消解泡沫,改變投資方式上,而僅僅只是國際資本對他們有了興趣,便有可能起死回生,過剩資本真有化腐朽為神奇之功。迪拜危局由全球過剩資本流入而火爆,又因資金流走而出現債務危機,如今風險眼看還是會化解與過剩資本。可見,那些握有巨額資本的基金巨頭,不可能因為金融危機爆發而收斂。
這些基金巨頭依然會無處不在,只要一有縫隙就會滲透到任何經濟的肌體中。全球還有多少剩餘資本欲抄底迪拜資產,讓這座人造海濱城危而不倒,至今還沒亮底。中國證券報報道那位表示要分清兩類蘋果的戈麥斯表示:只要有人低價出售,我們就會增加購買。那裡的債券太便宜了。
迪拜債務危機爆發後,人們對迪拜的恐懼和對迪拜的情結幾乎同時產生。恐懼和情結原本毫不相干,是人的兩種截然不同的心理情緒。不過在迪拜債務風波的問題上,認為迪拜不過是人類貪求享樂奢華的典範的人,自然認為迪拜的債務風波遲早會來。而以為迪拜不單是奢靡二字說得清楚的人,則認為迪拜的投資價值不僅在高樓,而在它將可能成為中東沙漠上未來最繁忙的人造貿易港口,還背靠特殊的地理位置和石油資源。可是人們幾乎忘記了資本大鱷在迪拜事件中起的作用。
看上去,迪拜很幸運,迪拜顯然不是冰島。冰島遇到危機後並無游資抄底,迪拜因為有資源後盾,基金巨頭正在讓人們相信迪拜不是冰島第二。冰島只能自救和靠近歐盟求救。可見,「好蘋果」本身在國際基金巨頭眼中也是有差別的,因為在危機之前,冰島也曾經是全球過剩資本的聚集地。
從媒體報道的事實看,債券基金奔赴中東抄底,理由是算準美國將在較長時間維持低利率水平。最近亞洲熱錢增多,這裡也快成為全球熱錢「眼中」的「好蘋果」了,據報道彭博社跟蹤了這裡十種貨幣,其中有八種兌美元出現升值。更重要的是熱錢湧進亞洲,令這一地區的資產價格不斷攀升。阻擊熱錢已經成為各國政府頭疼之事。如今,國際基金巨頭轉向迪拜,會不會引起熱錢聚集地的資金再度變化需要冷靜觀察。
如果債券基金的行動是長期投資,不是呼風喚雨式的掃蕩,那麼迪拜很萬幸,假如,這些債券基金發現,美國貨幣政策不像美國政府描述的那樣,全球央行抑制通脹的能力有限,那些基金巨頭還會安穩擁坐迪拜嗎?看來一旦成為國際基金巨頭眼中的「好蘋果」,還真不能只顧高興來錢了。要非常警惕他們會隨時因勢而改變投資策略的慣性。畢竟來去匆匆,他們無根無國界約束,俗話說「無利不起早」,獲利永遠是他們行動的動力。如今,甄別自己是否會成「好蘋果」,也是防範熱錢衝擊的現實問題了。
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