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康宏証券及資產管理董事 黃敏碩
中國當局銳意刺激農村消費，作為推動整體內需的其中一項計劃，早前的「家電下鄉」及「汽車下鄉」成效甚彰，令當局有意擴大「下鄉」範圍。國家工信部指，今年將推動「信息下鄉」、「寬帶下鄉」以及啟動農村輕紡消費市場等措施，惟現時市場所注視的，乃已被寫入中央一號文件，有望在春節後推出的「建材下鄉」。
中央一號文件指出，要把支持農民建房作為擴大內需的重點措施；推動「建材下鄉」，鼓勵農民依法建設自用住房。《擴大建材下鄉政策及實施建議（初稿）》估計，為期3年的「建材下鄉」，財政補貼金額將達1,000億，全國1,500-2,000萬農民戶有望受惠。
補助金額中，8成由中央承擔，其餘2成由地方負責，對農戶購買的水泥及玻璃等材料予以13%補貼，對在縣級以上及新村建設區內集資建設的住房，給予相當於集資額20%的補貼，並設有最高補助金額（最多分別不逾5,000元及2萬元），有望拉動10%-15%的農民住房增長，以及每年500-600億的消費。
設「綠色門檻」 減申請意慾
「建材下鄉」的推出，令市場憧憬一眾建材股，以及鋼鐵及玻璃等相關板塊之表現，惟「建材下鄉」與先前兩項「下鄉」措施性質不同。首先，建房開支遠比家電及汽車為多，並非一般農民所能應付，難以刺激農民重建房子，甚至在現有房子外，另建新房。再者，雖說農村市場潛力龐大，但基於農村房子對建材需求遠比城市的高樓大廈為少，對建材需求的拉動有限。
此外，措施的行政亦是關注所在。在「家電下鄉」初期，就發生過民眾因申請補助程序繁複，放棄申請或購買，影響措施成效。建房涉及多種建材，伸領程序預期將更為複雜，而據行業人士介紹，「建材下鄉」產品將設「綠色門檻」，必須具環保效益，有關產品費用或較高，在限制農民選擇之餘，亦減低他們建屋的意慾。
無可否認，「建材下鄉」確實對建材具一定拉動效應，惟在措施性質、行政安排以及入場門檻均對措施成效添上不明朗，能否達到預期效果，是為疑問，建材業的發展仍由措施以外的基本因素主宰，不宜對「建材下鄉」有過高期望。
工信部表示，去年全年水泥產量16.3億噸，同比增長17.9%，建材業固定資產投資增長48.4%，惟產品出廠價格只微升0.6%，反映行業仍面對產能過剩。
中材及中建材可長線吸納
不過，產能過剩情況在全國程度不一，較為集中東南部，反而北部及中南部地區分別受惠工業開發及災後重建，需求增長不俗，產能過剩問題未見突出，料是行業增長動力所在，可重點留意個別具策略性地區佈局的企業，如積極開展西北部的中材股份（01893），以及業務遍佈南北地區的中建材（03323），待市況回穩後，作中長線吸納。
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