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康宏証券及資產管理董事黃敏碩
內地首季GDP增長11.9%，經濟未有出現經濟過熱之象，CPI增速亦比2月減慢，通脹壓力稍降，新增貸款亦只有5,107億人民幣(下同)，遠比首2月減少，唯獨是房價「一枝獨秀」，3月70大中城市房屋價格指數按年上升11.7%，創08年1月份以來的最快增長。
當中廣州、北京、深圳及上海期內的樓價分別上升20.3%、19%、15.7%及11.2%，海口及三亞更分別急升64.8%及57.5%，統計亦顯示各地的投機性購房比例已至高位。資產價格升溫勢頭不止，加上經濟形勢利好，予當局一定的調控空間，促使中央出手。
調控措施包括，購買建築面積90平方米以上的首套房，首付比例需不少於3成，2套房比例則不少於5成，貸款利率不得低於基準利率1.1倍。此外，對未能提供樓房當地1年以上納稅證明，或社保繳納證明的非本地居民，停止發放購買性住房貸款，商業銀行更可按情況，停批3套房或以上貸款。
大增土地供應滿足需求
措施旨在針對炒家借用銀行貸款，進行槓桿性的投機購房。07年9月，國家將首付比例提升至4成，內地樓市隨即調整。此外，人民幣升值降溫以及加息預期增加，均構成內房再次進入調整期的非政策因素，內地樓市的熾熱有望暫告一段落。
除流動性方面出發外，當局也大幅增加土地供應，國土部公佈《2010年度全國住宅用地供應計劃》，今年全國住宅供地達18萬公頃，按年大增135%，首季全國住宅供地亦同比增長141%，當中保障性住房土地供應約2.4萬公頃，按年增加超過1倍。
中國國土資源部土地利用管理司司長廖永林表示，各地方需至少達到保障性住房規劃的7成目標，否則或有機會停止當地農地轉用及建設用地的審批，意味商品房供應大增之餘，商品房的需求亦將因為大量保障性住房的落成而減少，當局在供需兩面作全國性的調控，配合資金面的收緊，料可遏止炒風的蔓延。
物業稅推出只是時間問題
再者，醞釀多時的新稅制可視為調控的後著，冀增加炒賣成本，減低炒賣樓房的利潤。建設部政策研究中心主任陳淮表示，徵收物業稅短期或對內房構成影響，但在市場經濟、有資產就要徵稅的前提下，市場需為物業稅做好準備，意味物業稅的推出只是時間問題。預期當局將視乎樓市降溫的程度，始決定是否出台物業稅，以免樓市急跌，對資產及資本市場構成過度衝擊。
內房股長線雖然受惠內地經濟前景，惟在一系列調控措施以及樓市預期踏入調整期的拖累下，短線料維持反覆下跌的趨勢，未為候低長線吸納的時機。
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