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■圖為美國財政部大樓。 法新社
波士頓大學經濟學教授、彭博專欄作家Laurence Kotlikoff
我們面對現實吧。美國破產了。增加支出或減少徵稅都無法協助這個國家償債。此刻能做也必須做的，就是徹底簡化美國的稅制、健保、退休及金融體系，其中每一項都一塌糊塗。但這是好消息，代表能以更低的成本，重新設計這些體制，以達到法律上的目的，過程中還能重振經濟。
上個月，國際貨幣基金（IMF）發布對美國經濟政策的年度審查，結論中對於美國財政政策，四平八穩地寫道：「董事們樂見主管機關承諾致力於財政穩定，但留意必須有大於預算的調整，以穩定債務與GDP的比率。」
進一步探究會發現， IMF實際上已宣告美國破產。2010年7月這份精選議題報告（Selected Issues Paper）中的第六章指出，「就合理貼現率而言，與今天的聯邦財政政策相關的美國財政赤字很龐大。」並表示「欲縮小財政赤字，需要長久進行相當於美國GDP約14%的年度財政調整。」
財政赤字是未來的預計歲出（包括償還官方債務）及預計歲入兩者差距的現值。
稅收倍增才可應付財赤
為了更清楚相當於GDP 14%的意義，目前聯邦歲入總計為GDP的14.9%。所以IMF的意思是，欲縮減美國的財政赤字，大致來說，從歲入面需要立即並長久倍增我們的個人所得、企業與聯邦稅，以及社會安全捐法案（Federal Insurance Contribution Act）規定的工資稅。
經過加稅後，美國今年的盈餘會相當於GDP的5%，而非赤字9%。所以IMF真正的意思是，美國現在及未來幾年必須有龐大的盈餘，以應付預計會有的開支。言下之意是，美國如果不馬上厲行財政調整，等得越久就會越痛苦。沒有，IMF言有所本。國會預算辦公室6月發布的長期預算展望亦然，而且凸顯了更大的問題。
根據國會預算辦公室的資料，我計算出的財政赤字為202兆美元，這是官方債務的15倍以上。我們的「官方」債務與實際的淨負債之間有這麼龐大的差異並不令人意外，反映出經濟專家所說的標記問題。幾年來國會小心翼翼標記大部分的負債為「非官方」，債務才不會出現在帳上，而且遙遙無期。
舉例來說，我們的社會安全捐是稅，而我們未來的社會安全福利稱為轉移支付。政府也大可以稱這些社會安全捐是「借款」，而我們未來的福利是「這些借款扣除高齡稅後的還款」，而在承諾的福利與社會安全捐連本帶利之間的差距，就是高齡稅。
財政赤字不受財政標籤的影響。理論上來說，這是我們長期財政情況中唯一正確的度量，因為不管如何標籤，其顧及所有支出，也納入長期及短期政策。
福利年度成本達4兆美元
財政赤字怎麼能這麼龐大？很簡單。我們的嬰兒潮世代有7,800萬人，當這些人全部退休後，從社會安全(Social Security)、聯邦醫療保險（Medicare）及醫療補助(Medicaid)領取的福利平均超過人均GDP。以現值來看，這些福利的年度成本總計將達約4兆美元。沒錯，我們的經濟體20年內會變得更大，但還不夠大到足以應付年復一年這種規模的負擔。
這就是操弄一個巨大的龐氏騙局連續60年的後果，向年輕人要越來越多的資源，然後交給老人，同時又承諾年輕人最終他們能債留子孫。
前美國總統尼克森任內的經濟顧問委員會主席Herb Stein說過一句名言，「無法永遠持續的事終將停止。」誠哉斯言。山姆大叔的龐氏騙局會有停止的一天，但將為時晚矣。
而且到時局面會非常糟糕。第一種可能是嬰兒潮人口退休時，會面臨福利大幅縮水。第二種可能是大幅加稅後，年輕人變得沒有誘因工作及儲蓄。第三種情況是政府印大量的鈔票還債。
最可能的情況是，上述三種反應同時發生，貧窮、稅負、利率及消費者價格都將大幅上揚。這條向下沉淪的路很可怕，但我們已上路。一旦債券交易員大夢初醒，明白美國的財政比希臘還糟，將會好好教訓我們一頓。
一些教條主義的凱因斯經濟學家會說，未來幾年，任何刺激措施都不會影響我們長期處理赤字的能力。 (本報有刪節)
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