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康宏証券及資產管理董事黃敏碩
央行於上周再宣佈上調存款準備金率，大型金融機構的比率升至21%，再創歷史高位，為年內第5次上調，亦是近半年第8次，合計上調4%。存準金再度上增，意味銀行的貸款能力進一步受限。
貸款息率具議價能力
不過，央行在過去半年同時四度加息，加上企業貸款需求依然強烈，間接提升了內銀在貸款息率上的議價能力，利好淨息差，但淨息差的上升，能否抵銷借貸能力減少的不利，成為一眾內銀所需要面對的問題。另內銀經過去年的集資潮後，資本水平得到提升，但不少內銀在首季季績中所報告的資本比率，均出現回落，內銀前景難言一片光明。
銀監會公佈的《商業銀行主要監管指標情況表》顯示，內銀首季整體淨息差由去年第四季的2.5%，升至首季的2.6%，撥備覆蓋比率亦由217.7%，升至230.2%，但資本及核心資本充足比率就分別錄得0.4%及0.3%的按季跌幅。
除此之外，有關當局對監管要求越趨嚴緊，亦是內銀業的另一憂慮。被稱為「中國版《巴塞爾III》」的新監管指標於月初出台，在資本充足率、撥備率、槓桿率及流動性等方面，加強對內銀的規範，其中系統重要性銀行的資本充足率，在2013年底前，需超過11.5%，非系統重要性銀行的比率，則要在2016年年底前，提升至10.5%以上，又同時加入如流動性覆蓋性(LCR)及淨穩定融資比例(NSFR)的新指標。
再融資機會不能排除
就資本充足比率而言，大部分大型銀行的資本充足比率，只略高於當局的新規定，新規定的實施日期雖仍有一年多的時間，但若內銀資本充足比率續降，內銀第二輪融資的機會不能完全被排除。
再者，內房受調控，料影響內銀與房地產相關的貸款，而發展商資金鏈受影響，亦有機會累及貸款質素。
總括而言，內銀受惠淨息差回升，惟信貸緊縮及監管風險將續成其隱憂，可謂好淡交雜。然而，內銀中長線料可受益國家經濟發展，股價料反覆，但這正好給予中線低吸之良機，其中大型國有銀行由於存款基礎較大，加上在推動宏觀經濟發展具有重要地位，客戶也以國企為主，受緊縮措施拖累程度較少，前景相對較為看好，可留意建行(0939)及工行(1398)。
反觀中小型銀行一方面受制信貸緊縮，客戶亦集中於中小企，同時亦受大型銀行的競爭，營運相對困難，當中較為可取的有民行(1988)及信行(0998)。
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