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施羅德新興市場股票主管Allan Conway、市場策略師Nicholas Field
短期內，新興市場仍受已發展市場的負面情緒，以及投資者傾向避險的情況所影響。然而，與已發展市場比較，新興市場的經濟基調截然不同。整體上，新興市場並不需要財政重組，或是實行經濟方面的去槓桿化。如有需要，新興市場國家官員仍可利用有關方法來刺激國家經濟。
的而且確，新興市場正經歷第三年強勁和看似「正常」的經濟復甦。到目前為止，市場一直關注通脹問題，而非經濟增長。但隨著商品價格下跌，有關通脹的憂慮已逐漸因為已發展國家的問題而有所緩和。
依我們所見，由於投資者意識到已發展地區，於可見的將來很大可能維持較低的增長，因此導致目前的拋售情況。然而，新興市場的情況並非如此。當然，這不可能從這些事件來捕捉市場的底部。可是，目前的沽售導致估價甚低，預計市盈率為9.5倍，市帳率為1.6倍。我們相信，在未來12個月，新興市場將會跑贏已發展股票市場。另外，假設美國和歐洲都回復穩定，新興市場亦可能會帶來強勁的絕對回報。
鑒於出口減弱，新興市場將會因已發展市場的增長放緩而有所影響。不過，本地需求強勁，加上新興市場之間的交易蓬勃，均有助減輕這方面的影響。因此，於可見的將來，新興市場的增長預期將比已發展市場高3%或以上。
MSCI新興市場股票指數已從四月份高位下跌約20%。預期市盈率為9.5倍，相當便宜。事實上，於過去20年，新興市場只有十分之一時間曾經這樣便宜，而且通常接下來的未來六至十二個月，市場都呈現強烈升勢。機構投資者仍然減持新興市場股票。隨著推出第三輪量化寬鬆政策的可能性增加，市場的資金流動性充裕。故此，資金很可能繼續由已發展市場流向新興經濟體。
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