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■國務院總理溫家寶日前主持召開國務院常務會議，決定設立溫州市金融綜合改革試驗區。圖為溫州市甌海農村合作銀行。 新華社
永豐金融集團研究部主管 涂國彬
去年下半年，溫州中小企業出現資金鏈斷裂和企業老闆出走現象，導致當地民間貸款的問題浮出水面，影響到金融體系的穩定性，而經過數個月後，溫州目前仍未走出信貸危機的陰影。今年2月末溫州銀行業不良貸款率為1.74%，已經連續8個月上升，大幅高於信貸危機未爆發前，去年6月尾的低位0.37%。
為了解決這個因當地民間資金不規範所引致的問題，國務院近日宣布設立溫州金融綜合改革試驗區，通過金融體制的改進，使民間融資活動納入政府監管，加強防範及化解金融風險的能力。
國務院亦定出了溫州金融綜合改革中的12項的主要任務，任務包括研究開展個人境外直接投資試點、鼓勵民間資金參股村鎮銀行、貸款公司及設立投資管理機構；鼓勵當地銀行加大對中小企的信貸支持；以及規範地方金融管理體制，制訂民間融資管理辦法等。
當中，最受市場關注的，是允許溫州「研究展開個人境外直接投資試點，探索建立規範便捷的直接投資渠道」，這一任務。
事實上，去年年初，溫州市政府亦曾提出，給予當地居民更大的投資於海外的自由，但當時並未得到中央政府批准。而在去年下半年溫州信貸危機的催化下，中央亦終於將這一建議，納入在是次金融改革試驗之中。
這個由溫州市商務局牽頭起草的個人境外直接投資試點方案是，擁有溫州戶籍的居民，每年個人可於境外投資總額不超過2億美元，而單個項目不超過300萬美元，用於設立、收購或投資於海外市場的非金融企業。此外，溫州居民更可將海外獲得的利潤進行再投資。
允許個人境外直接投資，當然對溫州人有利，令他們可更活躍地投資於海外市場，利用充裕的資金，在歐美經濟疲弱的情況下，以低價收購優質資產。另一方面，雖然說只是對擁有溫州戶籍的居民開放，但實際上，其他國內的資金亦可間接通過這個出口到境外進行投資，因此，受惠的並不單止溫州人。
此外，此舉亦有利於人民幣的長遠發展。過去，為管理匯率和防止投機性資本外流，中國的資本賬戶有著嚴格的管制，任何大筆外匯資金的進出都要得到國家外匯管理局的批准，而允許個人境外直接投資，即代表中央正在放寬對資本外流的控制，進一步增加人民幣匯率的彈性，亦可推動人民幣於國際上的使用，令人民幣於國際舞台上的影響力逐漸增加。
溫州的信貸危機，逼使中央加快推出金融改革，可算是塞翁失馬，為中國開放資本帳戶、人民幣國際化以及完善金融體制踏出了重要的一步。
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