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AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁 曾慶璘
市場上可供投資者選擇的股票基金類別眾多，例如單一國家基金、地區性基金、行業基金等。當中房地產類別的行業基金相較特別，投資者可能不太了解投資這類型基金潛在的優處，被現在價高的樓價嚇怕。
我們先了解一下投資房地產的基本知識，房地產其實是不動產的一部分。不動產包括天然資源(如水、木材)、農作物、土地、建築物等，簡單地說投資房地產就是投資建築物。在投資的層面，投資房地產有兩個方式：第一種方式是直接擁有投資，這就如許多個人和家庭購買住宅物業和機構購買商業物業，還包括辦公室、零售商舖、工業倉庫、酒店等；第二種方式是間接擁有投資，即透過投資股票證券或債券，例如購買抵押貸款證券和房地產股票類投資(REITs)。
以直接擁有投資房地產的方式，對眾多投資者來說比較難達到。由於這類投資過程複雜繁瑣，從找房地產中介人幫助找房、要辦任何貸款事情、到律師樓簽署買賣合同、以至物業成交後管理房子。投資買房交易金額非常龐大，動輒上幾百萬元。若不是自住物業，投資者如直接投資房地產，便要承擔流動性風險，以及買賣存在區域性的限制。即使房產價格再高，投資者可能需要等待機會，則不可能像不少證券投資產品般擁有大量市場買賣方，能迅速將手上證券轉手兌現。因此直接擁有投資房地產這類別的參與者主要是機構投資者或高資產淨值的個人專業投資者。
以間接擁有投資房產相關的證券便相較直接投資來得更簡單快捷。投資者可以透過投資於房產基金、地產公司股票，或找獨立投資顧問資產管理服務代為管理及投資。這樣的投資過程專業快捷，而且提供的投資服務和要求的投資金額更具彈性，流動性風險也更低。
雖然直接買賣房產相對投資證券困難，然而投資者投資房地產皆有共同的優勢。用來出租的房產投資有定期穩定收入，加上資本增值的潛力大，是追求長線投資回報選擇。某些類型的房產有定期租金收入，這樣能有效對抗經濟衡擊帶來的影響。他們與其他資產類別相關性低，具有分散投資風險的功能和對抗通脹。目前，亞太區如日本、澳洲、新加坡等的房地產的投資預期回報吸引，部分達至6至8厘。在低息環境下，推使投資者尋找可提供回報的資產，這時，被視為最終的防守性投資房地產，始終是一個首選的資產類別。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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