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黃志龍 中國國際經濟交流中心副研究員
我國在「一帶一路」沿線國家開展投資，仍然面臨着諸多風險與挑戰，包括政治不穩定政策多變，融資難、融資貴和匯率風險大，對外投資的體制機制障礙較多，國際化人才極為短缺等諸多因素，都必須充分考慮，未雨綢繆。
加快對外投資是我國「一帶一路」戰略的重要內容和目標。根據商務部最新統計數據，2015年上半年我國企業非金融類對外直接投資達到560億美元，其中對「一帶一路」沿線64個國家中的48個國家進行了投資，投資規模達到70.5億美元，同比增長22.2%，這些投資包括基礎設施、能源合作、農業加工、倉儲物流等領域。從投資存量上看，至今年上半年，我國對「一帶一路」沿線國家直接投資存量已經達到了1,634億美元，佔我國整個對外直接投資的20%左右。我國企業除了自身獨立投資外，也開始採取與國內企業組團「走出去」、與第三方國家的企業合作投資等方式，建立經貿合作區域。目前，我國企業在「一帶一路」沿線23個國家建立了經貿合作區，投資額達到80億美元左右，既起到了產業聚集的效應，也為當地的經濟社會發展做出了重要貢獻。
政治不穩定政策多變
然而，當前我國在「一帶一路」沿線國家開展投資，仍然面臨着諸多風險與挑戰。首先是政治不穩定和政策多變的風險。「一帶一路」沿線多為政局動盪和地緣衝突較多的地區，既有包括傳統的地緣衝突較為集中的中東國家伊朗、敘利亞和伊拉克等，也覆蓋了中亞地區的烏克蘭、格魯吉亞等新興政治動盪國家，還有與中國極為密切的東盟和南海周邊熱點衝突區，同時南亞的巴基斯坦、阿富汗等國家面臨政局不穩、政府控制力不足的嚴重問題。同時，這些國家和地區的政策不透明、政策多變、法律不健全也是我國企業走出去和開展對外直接投資面臨的重要風險。
其次，我國企業走出去的融資難、融資貴和匯率風險大的問題突出。與美國和日本企業的融資成本相比，當前我國「走出去」大型企業的融資難、融資貴的問題十分突出，儘管「走出去」企業都有較高的銀行授信，但融資成本普遍為基準利率上浮10%以上，為6%以上，即使是進出口銀行的優惠利率也達到3.65%，貸款期限多為3-5年，而美國、日本等企業從花旗等國際金融機構獲得15年期貸款利率僅為2%-4%，這種差距使得我國企業在國際市場競爭中處於劣勢地位，此外，我國的股票融資、債券融資規模小、獲批周期長，難以滿足企業的資金需求。與此同時，「一帶一路」沿線國家匯率激烈波動也是我國走出去和對這些國家進行投資面臨的重要風險。
對外投資障礙較多
再次，國家服務於企業「走出去」和對外投資的體制機制障礙依然較多。各級政府制定的促進企業在「一帶一路」地區投資的政策比較宏觀，操作性不強，各部門的操作細則和具體辦法仍未出台。對「走出去」企業的財務、法律、管理諮詢、信息溝通和發佈平台等中介服務機構發展嚴重不足。特別值得關注的是，許多企業在境外投資生產獲得如棉花、羊毛、鉀肥等國內需求缺口較大的初級產品，由於進口資質和進口配額都掌握在大型中央企業手中，遲遲未能大規模生產並在國內銷售，這一狀況與我國企業對外投資、獲取境外資源的目標嚴重不符。
最後是國際化人才極為短缺。「一帶一路」沿線多為小語種國家，同時宗教、民族、文化習俗複雜，中國企業嚴重缺乏既懂業務、精通語言又了解當地法律、宗教習慣的國際化人才。例如，山東如意科技集團在巴基斯坦的投資項目，絕大部分都是僱用巴基斯坦本地員工，國際化人才問題已經成為影響中國企業在「一帶一路」投資能否成功的關鍵因素。
此外，我國企業在「一帶一路」地區投資，還面臨東道國基礎設施不完善、社會信用體系不健全、供水供電能力薄弱、行政效率低下等問題，同時國內企業在同一國家進行投資的合作意識薄弱，甚至惡性競爭、相互拆台的情況時有發生。總之，當前我國企業在「一帶一路」沿線國家開展投資合作，不是預想中的樂觀，要實現「一帶一路」戰略提出的預期目標，仍然面臨一系列風險與挑戰。
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