■隨着英國脫歐公投臨近，市場情緒極為敏感，英鎊波幅加劇。 資料圖片永豐金融集團研究部主管 涂國彬
目前，全球市場將目光聚焦英國脫歐公投。將從6月23日倫敦時間凌晨開始，最終結果應會在第二日北京時間下午出爐。主張脫歐和留歐的兩大陣營勢力不相上下，民調結果也是反反覆覆，令最終的結果充滿未知數，幾率真的是一半一半。
英若脫歐 貿易勢受衝擊
早在2013年英國首相卡梅倫出於政治考慮，便提出脫歐公投言論，不過目前他又站出來，連同財政部、英國央行、IMF等輪番上陣提出英國脫歐的風險。脫歐陣營也不甘示弱。如果真的脫歐，英國經濟將受到重大影響，尤其衝擊貿易，倫敦的金融中心地位難保。
談到脫歐公投，我們第一個便想到英鎊何去何從。其實在5月之前，英鎊一度表現不俗，直逼1.48水平。不過隨着公投日子的臨近，市場情緒極為敏感，英鎊波幅也加劇。尤其是前段時間，民調顯示脫歐陣營領先留歐陣營，讓大家擔心是否這個黑天鵝會引爆市場。進入6月以來，有恐慌指數之稱的VIX暴漲至20水平。投資者擔憂真的脫歐將導致經濟增速放緩，英國資本外逃。英鎊受壓回落，加速下行，失守50日和100日均線，一度低探1.4水平。
不過，市場情緒在一英國親歐盟議員遇襲身亡後出現轉變。於是兩大陣營的宣傳活動暫時停止，市場開始寄希望於此事件會讓23日的公投推遲。歐美股市和英鎊匯率出現回漲，金價回落。上周五英鎊大漲1.09%，並在本周一早盤延續升勢，直逼200日均線。
英若留歐 有助美元轉強
此外，如果英國脫歐，意味着歐盟也會受到影響，歐元也難逃貶值。歐元在月內一度低探至1.1131水平，和英鎊一樣，在上周五和周一大幅反彈。美匯指數在5月有一波升勢，不過受非農數據遜色拖累大跌，近日表現疲弱。如果英國真的脫歐，對美國的影響不可忽視。不斷被擱置的加息計劃有可能繼續延後，貨幣政策前景要重新進行評估，到時美元自然進一步受壓。公投結果留歐，有助美元反轉。
日圓則受益於避險情緒，進入6月便升勢連連，更在上周宣佈維持貨幣政策不變後飆升至兩年來高位。上周五做出小幅調整，上行動能持續。目前市場關注日央行會否出手干預匯市，若真的破100水平，大概會有所行動。
再來看黃金，從6月開始一路走高，逐步升穿100日和50日均線，動能強勁，企穩5日均線，直逼每盎司1,300美元。在上周四，先受到美日英宣佈息口不變以及避險情緒推動下高見每盎司1,315美元一線，隨後受到英國議員事件以及獲利回吐壓力影響回落，好在10日均線支持仍有力，短線在每盎司1,300美元形成阻力。如果確認脫歐，料黃金成為首選的避險資產，雖短線遇到獲利回吐壓力，反之金價回落。無論結果如何，周內波幅亦將加劇。不過考慮到全球寬鬆的貨幣環境，金價保持較強的支持，上行格局並沒有改變。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。