■歐央行行長德拉吉暗示10月或做QE決定，態度沒有預期那麼的鴿派，給歐元帶來明顯的支持，不過縮減QE道路仍存在未知數。圖為歐洲央行總部。 資料圖片涂國彬 永豐金融集團研究部主管
在全球經濟有所好轉，且美聯儲開啟加息大門之後，全球主要央行都逐漸開始往利率正常化的道路走，但顯然一切不會是平坦的，最近收緊的步伐就在放慢。美國受到表現不理想的經濟數據拖累，加息預期進一步收窄。不僅如此，美國面對較高的政治風險，特朗普政府內外皆遇風險，無論是白宮內部還是改革，抑或是對外的國際關係，都讓投資者不放心。
美聯儲內部分歧不斷
美聯儲內部分歧也不斷，且副主席意外辭職，三號人物杜德利未重申年內的加息可能性，加上美聯儲主席之位誰來接棒充滿未知數。目前12月加息預期在四成以下。對於即將召開的9月美聯儲議息會議，加息應該是無望，更多的猜測放在是否會採取縮表的政策，畢竟從今年年初開始美聯儲就頻繁討論縮表計劃，且已經達成一致將在年內縮表。此外，料美聯儲會考慮到最近美國遇到的連環颶風影響，以及包括朝鮮半島局勢在內的地緣政治風險。
就是因為這樣一個放緩加息的預期，各類資產也有明顯的變化。美匯指數從今年開始就一路走低，表現相當疲弱，最近兩日倒是受到稅改消息和避險情緒回落而從低位反彈，但始終短期內還是難逆弱勢。金價除了受到地緣政治風險刺激而引發的避險需求支持，加息腳步放緩也給其帶來支持，一舉突破1,200至1,300美元的運行區間，更一度高見1,350美元。這幾日受到避險需求回落影響而下跌，但始終低位有承接。
連番加息 加元續上行
其他主要央行恐怕還是觀望狀態，除了加拿大央行。加央行作為第一個跟隨美聯儲的主要央行，在7月宣佈七年來首次加息，本月又加了一次，展現出央行的收緊決心。既然打開了加息大門，在經濟數據向好的狀態下，預料未來加息還將加碼，目前12月加息預期就有七成。美元兌加元在加息後大幅下跌。這兩日倒是隨着美元反彈，加元有所回吐，短期阻力在1.2，但並不改變加元的上行趨勢。
歐元縮減量寬仍存變數
歐央行和澳聯儲則是選擇按兵不動。歐央行行長德拉吉暗示10月或做QE決定，且沒有打擊歐元，態度沒有預期那麼的鴿派，給歐元帶來明顯的支持，不過縮減QE道路仍存在未知數。澳聯儲在肯定全球經濟狀況改善的同時警告若澳元繼續上升，經濟增長和物價或低於預期，好在對澳元打擊有限。
關注英議息聲明偏鷹派
其他央行方面，瑞士央行宣佈了最新的利率決定，如期按兵不動，但在聲明中指出瑞郎被顯著高估的程度已經有所下降，似是對極度寬鬆態度的鬆動。另外，本周投資者等待英央行決定。在數據支持下，英國加息的機率攀升，今年12月加息概率逾四成，而明年2月概率升至六成附近。英鎊也在今日動能強勁，主動買盤力量加強，作出突破。相信英倫銀行此次將維持利率不變，但或將會後聲明調整為偏鷹派，屆時英鎊波幅也將加大。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。