張文晶 中銀香港經濟研究員
全球系統重要性銀行(Global systemically important banks, 簡稱GSIBs)包括美、歐、日、中資大型銀行30家，總資產逾47萬億美元，佔全球銀行業逾三分之一，可謂環球銀行業的縮影。
中資GSIBs可持續盈利能力領先
GSIBs的經營模式，正隨着日趨嚴謹的監管要求和宏觀環境而變化。整體看，GSIBs的財務實力提升。在業務經營上，一方面GSIBs憑着國際化網絡的優勢，在金融海嘯後更積極參與跨境融資；另一方面，由於監管趨嚴，GSIBs減少了固定收益、外匯和商品投資等市場相關業務。此外，GSIBs的持續盈利能力表現分化，中資GSIBs的可持續盈利能力領跑美、歐、日資同業。GSIBs的名單，中資銀行的數目從最初僅有的中國銀行，在六年間增加至現時包括四大國有商業銀行。一方面，這反映了內地大型銀行的國際化取得進展；另一方面，環球銀行業仍以成熟市場的大型銀行主導，內地銀行的國際化進程仍在路上。內地銀行如何根據環球形勢，從而制定下一步的發展方向，值得深思和探討。
積極開拓東南亞和歐洲市場
東南亞經濟增長快、中產階級迅速崛起、加上是「一帶一路」的沿線地區，固然成為內地銀行國際化佈局不可或缺的版圖。除了東南亞市場外，歐洲市場也是內地銀行國際化的發展重點。歐資銀行的競爭力低下，而且隨着歐洲的貨幣政策將逐步收斂，有利銀行的利息業務經營，能夠為中資銀行擴充歐洲市場提供有利的條件。東南亞和歐洲市場同時積極發展，長遠而言，這將促使銀行集團的市場地域分佈更趨平衡，有助於提升銀行盈利能力的可持續性和穩定性。
以海外資金支持海外業務發展
國際大型銀行在環球跨境融資中將扮演更重要的角色，如何善用資金支持海外業務，是內地銀行國際化進程中必須思考的問題。跨國銀行集團有兩種較常見的資金運用方式，以支持海外業務發展：一是通過集團內部資金調配；二是海外分支機構依賴吸收當地存款的方式，自行募集資金。對正在提升國際化程度的內地大型銀行而言，後者是較合適的選項。一方面，這有助改善銀行集團融資結構的穩健程度；另一方面，銀行集團或因而保留較多的資本，從而影響銀行集團的ROE。不過，中資GSIBs的ROE較高，與10%的健康門檻仍有一段距離，相信內地大型銀行的綜合財務實力可抵擋相關的負面影響。
投商行一體化模式大有可為
儘管中資GSIBs的市場相關功能已有所加強，但與美、歐GSIBs同業比較，規模尚屬細小，反映內地大型銀行在各類投資產品業務擁有巨大的發展空間。而且，隨着內地大型銀行的國際化程度提升，意味着未來的客戶結構將會更複雜，客戶的金融服務需求也更趨多元化。銀行作為金融服務的提供者，若能夠提供存貸款、外匯等商業銀行服務，同時提供IPO諮詢、債券承銷、併購等投行服務，形成一攬子金融產品鏈，可大大提升其服務能力。投商行一體化的經營模式，將有助推動內地大型銀行的國際化進程。
總括而言，內地大型銀行具備可持續的盈利能力，是未來國際化發展的重要後盾。只要準確把握宏觀環境的發展趨勢，中資銀行可望在環球銀行業中發揮更大的影響力。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。