許楨 博士 香港智明研究所研究總監
隨着G20峰會在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯落幕，中、美擾攘多時的貿易爭議，又進入新的談判階段。自當時起，北京與華府有90天時間，就市場開放、大宗貿易、知識產權，以及合資企業佔股比例等作商討。眼前，中、美雙方國家元首和高級官員悉數對貿易談判前景樂觀，並提出切實可行的時間表、路線圖，展現此前未見的共同願望。
之所以能夠「行到水窮處，坐看雲起時」，主要是特朗普上台以來的連串短期措施，雖然催谷了美國2018年度的經濟表現，卻始終難以持久。愚以為，假如在中國內地經濟調整期，即2018年中展開全面談判，其時華府挾其股、樓兩旺的投資氣氛，北京很容易陷於被動。事實上，所謂以關稅為主打的霹靂手段，究竟能否扭轉美中逆差乾坤，還是自損損人的「七傷拳」，確實要待觀察數月才能見分曉。
美經濟放緩不利特朗普爭連任
近月來，美國科網巨頭將納斯達克指數推上歷史高峰後迅速滑落。由於其市盈率極高，難免導致不少保守的美國及國際投資者，聯想起1990年代末的科網股狂潮與泡沫爆破。在納指的拖累下，道指、標準普爾指數也連番下挫。然而，筆者認為上述美股連月來的調整絕非壞事，更早地擠破泡沫，讓證券市場早日貼近實體經濟，其實避免了更大的金融體系風險，而美國聯邦政府，亦由此得以更清醒地理解自身政經、安全處境。
事實上，就在美國諸多股票指數下挫之際，聯儲局主席及相關人士，在11、12月之交的發言，也反映該國市道頂峰已過。摩根士丹利更預估，明年及後年美國經濟增長僅在2-3%的溫和水平，其時，正屬特朗普爭取黨內支持其連任的關鍵時刻。2018、2019年之交，美國投資市場、宏觀經濟和消費市道的轉向，決定了特朗普團隊在貿易談判上的對華態度。
很明顯，美國2018年第4季的經濟增長指標比第3季差，而第3季本身，又比第2季為弱。同時期美國耐用品銷售數據與情緒亦趨淡，10月份的新造房屋，更比預期少了3萬，約為54萬之譜。由此可见，美國中產階級和普羅大眾，對未來一到兩年的短期就業前景、工資增長不算樂觀。而2年、3年、5年期債息倒掛，會否蔓延至10年期，更加是美國經濟是否已由放緩步向衰退的晴雨表。
習近平西訪四國具心思與深意
美國繼續提高關稅、提升貿易戰規模，甚或擴大戰線，能否進一步重創對手已成疑問。無可否認者，升高戰意而令美國企業、民眾陷於「滯脹」的風險，不見得是特朗普團隊甘願、可堪承受。中國總體形勢似在低谷橫行，最貼近衰退者，正是法國、意大利等西歐主要經濟體。如若純粹因為自身好戰、蠻橫，而讓美、中、歐陷入三輸之局，特朗普等人要付上的政經代價，恐怕亦屬空前。
況且，今天美國的宰制能力，已難與冷戰結束之初比肩。G20之旅只是習近平西訪四國的重要節點之一，中國國家元首先後訪問西班牙、阿根廷、巴拿馬、葡萄牙，其歷史與戰略意義在於開展北京與西、葡語國家的長久合作。多年來，澳門成為中國連結數十個葡語國家及地區的平台與情感樞紐。
使用西班牙語的國家與族群，不只遍佈各洲，與美國本土的政經、社會聯繫，就更比葡語國家為深。由此得見出訪四國安排的心思與深意。未來，香港能否成為北京與英聯邦，甚或英語民族國家對話的平台、建立合作機制？須知道，隨着全球化、貿易自由化的深入，國與國、地區與地區的摩擦與日俱增，只有透過相互了解與尊重，採取積極態度、提出建設性方案，才能自利利他。無論小布什年代的外交單邊主義，還是特朗普的貿易單邊主義，都難以走得更遠。