寶鉅證券金融集團投資研究部
面對宏觀下行壓力增加及汽車購置稅優惠政策退出等因素影響下，過去的2018年可說是中國汽車消費市場的寒冬。根據中國汽車工業協會的數據顯示，去年內地汽車產銷總量為2,780.9萬輛及2,808.1萬輛，同比分別下降4.2%及2.8%，除遜於市場預期外，更是自1990年來首次出現的負增長。踏入2019年，汽車銷售未見改善，據乘用車市場信息聯會數據所示，3月份廣義乘用車零售銷量為178萬輛，按年減少12%，亦為連續第10個月按年錄得跌幅。
六措施促進汽車消費
有見及此，內地工信部、國家發改委等十個部門於1月份聯合發佈《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案（2019年）》，當中提出有序推進老舊汽車報廢更新、促進農村汽車更新換代等六項措施來促進汽車消費以滿足居民出行需求，考慮到農村居民的可支配收入下，價格較便宜的的自主品牌將會是更大的受益者，一方面可令合資企業減少對海外品牌的依賴，亦為未有海外銷售渠道的中小型內地車企提供一條新出路。
而事隔近三個月，上海市率先為該方案打響頭炮，成為首個表態支持促進汽車消費的地方政府，是次「以舊換新」的活動中，上海市將對老舊汽車置換環保高標燃油車按每輛1萬元(人民幣，下同)，如置換汽車為新能源汽車則可獲最高每輛1.5萬元的補貼。該活動除展示了上述方案的推行的實質力度外，更為內地汽車消費市場打了一支強心針。
「以價換量」為去庫存
在如此嚴峻的環境之下，內地汽車企業並未有坐以待斃，早在「汽車下鄉2.0」落地之前，內地不少車企已打着「汽車下鄉」或「響應國家增值稅下調」等旗號作招徠，降低汽車銷售價格，務求達到「以價換量」，背後去庫存的目的顯而易見。2018年市場對乘用車需求走軟，加上車企於年初設定的銷售目標過於樂觀令汽車庫存過剩，所幸進入2019年後車企有效調整產能，加上減價促銷的效應下令汽車庫存問題得以改善，依現時速度市場預期本年度上半年汽車庫存問題將步入尾聲，對整個汽車銷售體系的健康發展帶來正面影響。
2019年上半年車企仍處於去庫存階段，相信汽車銷量的增長依然乏力，隨着下半年庫存壓力減輕，加上預期更多地方政府將會發佈更多具針對性的支持汽車消費市場政策，配合內地個人所得稅改革帶來的購車需求增加，下半年度或有望看到內地汽車銷售這一份「經濟晴雨表」復甦。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。