■ 環球投資者風險偏好回落，美股等風險資產面對下行壓力。 路透社涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
新型肺炎疫情不斷惡化，已經擴散至全球其他國家，引發投資者的擔憂，勢必會對經濟產生影響。先不說全球其他國家的情況，光是中國受感染的情況，作為全球最大經濟體之一，中國市場的負面影響，就足以影響到全球市場。
聽見的，看見的，無一不和疫情有關，投資者風險偏好回落，擁抱安全資產的選擇完全符合預期。包括股市和大宗商品的資產面對下行壓力，回吐漲幅，而包括黃金和美債等資產獲得買盤支持。
美股反彈港股弱
當然，市場情緒一定有波動。恐慌指數VIX在1月28日就回落10.7%至16.28。美國股市在經歷了1月27日大跌，道指與標指去年10月2日以來最大單日跌幅，納指則是去年8月23日以來最大單日跌幅。除了疫情的擔憂影響，在藍籌業績高峰期來臨前獲利回吐的壓力也存在。不過，到1月28日，美股三大指數均收陽，歐洲股市也暫時靠穩。
相比之下，香港股市難免跌勢較明顯。恒指在豬年最後一周的交易下跌1,106點，結束七周連陽，更是在農曆新年假期後的首個交易日裂口低開848點，是去年12月12日以來的新低。好在已經是早段的低位所在，有百日先的支持，隨後大市跌幅收窄。藍籌股幾乎完全失守。這樣的下跌倒是符合市場預期。目前內地股市要到2月3日復市，恐怕到時候也將面臨補跌。亞太其他股市窄幅靠穩，包括日本、韓國、澳洲和新西蘭股市轉升。
需求受壓 商品疲弱
商品市場沽壓亦明顯。雖然目前還無法判斷疫情對油市的影響，但投資者已經紛紛拋售。紐油在豬年最後一周交易下跌逾7%，是去年5月以來最大單周跌幅。1月27日下行壓力增加，創出逾三個月低位。好在就在這時候，傳出產油國可能延長減產協議，以應對此次疫情的衝擊。消息很快給油價帶來一定支持，紐油在1月28日從低位反彈。只是這樣的消息還有待確認，油市目前還處在疲弱的狀態中。倫銅也受到疫情的打壓，下行壓力大，短期內恐怕難以走出弱勢。
外匯市場方面，有避險光環的日圓從1月21日開始走高，1月27日一度高見108.73。不過，到了1月28日止住升勢下跌0.23%。美匯指數近期獲得上行動能，連續走高。1月28日一度高見98.161，是近兩個月高位，但隨後回吐部分漲幅。不光是日圓，美債價格也下跌，10年起美債收益率上漲至1.642%。說到底，經濟數據不能忽視。美國經濟數據好壞不一。美國1月Markit服務業及綜合PMI升至十個月高位，好於預期。但1月Markit製造業PMI意外創三個月低。12月耐用品訂單初值遠勝預期，上漲2.4%，但核心耐用品訂單意外下降0.9%。
美聯儲議息會議，按兵不動是大眾早有預期，更關鍵的反而是美聯儲對於未來貨幣政策的展望，但暫無重大轉變。只是近期整體市場彌漫對疫情的避險情緒，日圓和美債等有買盤支持。
靜待逢低買入機會
金價近期從六年高位回落，雖說短線調整，但擔憂情緒主導，金價仍有不少買盤支援，回調幅度有限，仍將維持上行趨勢。白銀下跌的幅度更大，有進一步調整的空間，但不至於跌破16.5美元的支援。總體來說，畢竟疫情終將過去，現階段除了安全資產外，現金為王，等待逢低買入的時機。（筆者為證監會持牌人士，並無持有所述股份之財務權益）■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。