■內地爆發新型冠狀病毒，市場憂慮會影響全球經濟，拖累美股出現較明顯的調整壓力。圖為紐約證券交易所交易員。 資料圖片涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
原本隨着貿易緊張局勢有所緩和，全球主要央行轉變態度進行減息，全球經濟有所好轉。全球股市也有樂觀的表現，美國股市不斷創出歷史新高。但地緣政治風險還是存在，從澳洲的大火，到美伊局勢升溫，再到近期的新型冠狀病毒。雖然這些事件從長期來說不會破壞經濟的大趨勢，但短期來說的確對經濟發展增添了不確定性。
在內地爆發新型冠狀病毒後，由於確診病例不斷增加，並蔓延到全球其他城市，擔憂情緒升溫，風險資產普遍受壓，包括股市和大宗商品等，避險資產包括貴金屬、日圓和債市獲得支持。
環球經濟擔憂加深
不光內地商業活動減少，工廠復工延後，全球不少國家都開出禁飛和限制入境的舉措，中國乃至全球經濟增長在短線面對較大的下行壓力，至少一季度內地的經濟情況難樂觀。
美股回調或較有限
雖然美國境內疫情還在可控範圍內，但仍然引起相當大的重視，且不少企業和中國有緊密聯繫，難免會受到影響，美國股市也面對壓力。好在美國大部分已經公佈的業績好於市場預期，給股市帶來支持，以至於跌勢有限。一月最後一周一開始，美國股市就集體大跌。
道指在1月27日就下跌1.57%，好在很快止住跌勢，做出反彈，但一月最後一個交易日沽壓又進一步增加，收跌2.09%，單日跌幅是去年8月23日以來最大，全周共挫2.53%，全月錄得五個月來首次單月下跌。標普在1月27日大跌1.57%，並在1月31日低見3,214.68，收跌1.77%，全周累積2.12%的跌幅，結束四個月連陽。
納指在1月27日也大跌1.89%，不過最終能夠保住了五個月連陽。市場整體上漲的趨勢料不會改變，不過會面對波動，尤其是對於疫情的消息敏感，但如果疫情能得到控制，對於美國市場的影響將減弱。此外，新的一周還有一些財報要公佈，包括谷歌和迪士尼等，受到高度關注。
美匯指數在近期還是有一些避險屬性，受到資金追捧，表現強勁。美匯指數從今年1月低位一路反彈，已經在1月28日突破98水平，但未能企穩，很快從高位回落，尤其是一月最後一個交易日下跌0.53%，結束三周連陽，全月升幅收窄至0.91%。
美債收益率曲線倒掛
美債獲得買盤支持。10年期美債收益率原本從去年最後一個季度開始止跌靠穩，保持區間震盪，其間更嘗試去突破2%，大有向上突破的趨勢。但從今年一月下旬開始下行壓力明顯增加。30年期美債收益率自去年十月來首次跌破2%。不僅如此，周內3個月期美債和10年期美債收益率曲線出現倒掛，上一次出現還是去年的十月。2年期和5年期美債的收益率曲線同樣出現倒掛。
關注美經濟數據表現
在最新的貨幣政策上，美聯儲如期宣佈按兵不動，提及了疫情對經濟帶來的風險。不過目前還在觀望狀態。恐怕還沒等疫情完全結束，投資者還將面對其他重要的風險因素，包括中美第二階段談判以及美國大選。
到了這一階段，中美雙方都將提高要求，並且更加堅持，談判仍然面對不小的難度。而美國艾奧瓦州的民主黨總統初選，這是今年首個總統初選戰場。過往歷史顯示，逾半數最終成為民主黨總統候選人的參選人會在該州勝出，所以成為市場焦點。
而周內，除了繼續密切關注疫情，也要留意美國經濟數據的表現，包括非農報告和ISM製造業PMI。後者已經連續五個月低於榮枯線，此前創出數年最低水平，要密切關注。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。