logo 首頁 > 文匯報 > 財經論壇 > 正文

【百家觀點】 美股調整 美債受捧走強

2020-02-04
■內地爆發新型冠狀病毒,市場憂慮會影響全球經濟,拖累美股出現較明顯的調整壓力。圖為紐約證券交易所交易員。 資料圖片■內地爆發新型冠狀病毒,市場憂慮會影響全球經濟,拖累美股出現較明顯的調整壓力。圖為紐約證券交易所交易員。 資料圖片

涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理

原本隨荈T易緊張局勢有所緩和,全球主要央行轉變態度進行減息,全球經濟有所好轉。全球股市也有樂觀的表現,美國股市不斷創出歷史新高。但地緣政治風險還是存在,從澳洲的大火,到美伊局勢升溫,再到近期的新型冠狀病毒。雖然這些事件從長期來說不會破壞經濟的大趨勢,但短期來說的確對經濟發展增添了不確定性。

在內地爆發新型冠狀病毒後,由於確診病例不斷增加,並蔓延到全球其他城市,擔憂情緒升溫,風險資產普遍受壓,包括股市和大宗商品等,避險資產包括貴金屬、日圓和債市獲得支持。

環球經濟擔憂加深

不光內地商業活動減少,工廠復工延後,全球不少國家都開出禁飛和限制入境的舉措,中國乃至全球經濟增長在短線面對較大的下行壓力,至少一季度內地的經濟情況難樂觀。

美股回調或較有限

雖然美國境內疫情還在可控範圍內,但仍然引起相當大的重視,且不少企業和中國有緊密聯繫,難免會受到影響,美國股市也面對壓力。好在美國大部分已經公佈的業績好於市場預期,給股市帶來支持,以至於跌勢有限。一月最後一周一開始,美國股市就集體大跌。

道指在1月27日就下跌1.57%,好在很快止住跌勢,做出反彈,但一月最後一個交易日沽壓又進一步增加,收跌2.09%,單日跌幅是去年8月23日以來最大,全周共挫2.53%,全月錄得五個月來首次單月下跌。標普在1月27日大跌1.57%,並在1月31日低見3,214.68,收跌1.77%,全周累積2.12%的跌幅,結束四個月連陽。

納指在1月27日也大跌1.89%,不過最終能夠保住了五個月連陽。市場整體上漲的趨勢料不會改變,不過會面對波動,尤其是對於疫情的消息敏感,但如果疫情能得到控制,對於美國市場的影響將減弱。此外,新的一周還有一些財報要公佈,包括谷歌和迪士尼等,受到高度關注。

美匯指數在近期還是有一些避險屬性,受到資金追捧,表現強勁。美匯指數從今年1月低位一路反彈,已經在1月28日突破98水平,但未能企穩,很快從高位回落,尤其是一月最後一個交易日下跌0.53%,結束三周連陽,全月升幅收窄至0.91%。

美債收益率曲線倒掛

美債獲得買盤支持。10年期美債收益率原本從去年最後一個季度開始止跌靠穩,保持區間震盪,其間更嘗試去突破2%,大有向上突破的趨勢。但從今年一月下旬開始下行壓力明顯增加。30年期美債收益率自去年十月來首次跌破2%。不僅如此,周內3個月期美債和10年期美債收益率曲線出現倒掛,上一次出現還是去年的十月。2年期和5年期美債的收益率曲線同樣出現倒掛。

關注美經濟數據表現

在最新的貨幣政策上,美聯儲如期宣佈按兵不動,提及了疫情對經濟帶來的風險。不過目前還在觀望狀態。恐怕還沒等疫情完全結束,投資者還將面對其他重要的風險因素,包括中美第二階段談判以及美國大選。

到了這一階段,中美雙方都將提高要求,並且更加堅持,談判仍然面對不小的難度。而美國艾奧瓦州的民主黨總統初選,這是今年首個總統初選戰場。過往歷史顯示,逾半數最終成為民主黨總統候選人的參選人會在該州勝出,所以成為市場焦點。

而周內,除了繼續密切關注疫情,也要留意美國經濟數據的表現,包括非農報告和ISM製造業PMI。後者已經連續五個月低於榮枯線,此前創出數年最低水平,要密切關注。(筆者為證監會持牌人士,無持有上述股份權益)■題為編者所擬。本版文章,為作者之個人意見,不代表本報立場。

讀文匯報PDF版面

新聞排行
圖集
視頻