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■標普稱希臘一旦換債完成，將把新債定為「CCC」級，較「違約」級僅高數檔。 資料圖片
國際評級機構標準普爾再下屠刀，將希臘主權信貸評級降至「選擇性違約」級別，使希臘成為歐元區首個違約級國家。分析認為，一旦希臘開始強迫私人債權人換債，預計另外兩大評級機構穆迪和惠譽等也將跟隨調整評級。惠譽已表示，希臘換債完成後，可能將其評級定為「局部違約」；穆迪則未就何時可能出手表態。
標普周一將希臘長期信貸評級從「CC」下調至「選擇性違約」。此舉在市場意料之內，因標普曾在本月較早時表示，若希臘將所謂「集體行動條款」(CAC)引入債券置換計劃，將考慮降其評級至違約。希臘國會上周批准了上述措施。
標普稱，一旦換債完成，將把新債定為「CCC」級，較「違約」級僅略高數檔，反映希臘在換債後仍面臨不確定的經濟增長前景及較高債務負擔。
恐觸發CDS賠償潮
希臘財政部稱，標普此舉在歐盟和歐元區財長預料之中，並已制定相應對策，希臘銀行業獲得融資的途徑不會因此受阻。歐元集團主席容克稱，歐元區領袖在討論希臘換債和第二輪救助方案細節時，已考慮到降級影響。
希臘正尋求將逾2,000億歐元(約2.1萬億港元)未償債券換成新債，以降低借貸成本，減少長債，預計3月12日完成。標普稱，由於希臘無法從市場融資，如果沒足夠投資者參與換債，該國隨即會違約。
法律專家則表示，CAC可以避免以上風險，但條款要求「若指定的大部分債權人同意此條款，全部債權人都將參與換債」，存在強迫成份，可以肯定債務重組非完全自願。
分析認為，目前更大問題是，換債或CAC會否觸發信貸違約掉期(CDS)賠償。負責裁定觸發償付機制的「國際掉期業務及衍生投資工具協會」(ISDA)，將於稍後決定是否考慮有關賠償請求。
據統計，CDS買賣雙方將轉手的金額不會超過32億歐元(約333億港元)。但有分析認為，如果觸發CDS賠償潮，可能摧毀援希計劃。歐元區官員更擔憂，大範圍CDS償付或會影響整個歐元區金融系統，加劇歐債危機。
歐央行暫停以希債作抵押
鑑於希臘已開始換債，歐洲央行宣布暫停接受以希債為抵押品。歐央行數據顯示，今年1月，西班牙銀行的政府債券持有規模擴大逾230億歐元(約2,395億港元)，意大利銀行購買的政府債券規模達到近210億歐元(約2,186億港元)，月度增幅均破紀錄，分析認為歐央行的長期再融資操作(LTRO)使銀行爭購國債，推低債息。 ■《華爾街日報》/綜合外電消息/英國《金融時報》
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