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■作者認為，通過增加人民收入，如減稅、增加工資和社會支出等途徑可刺激消費。圖為一名行人從上海街頭的稅收廣告牌旁走過。 新華社
AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁 曾慶璘
近期環球股市對中國經濟減速的憂慮增加，原因由於歐洲金融動盪、美國經濟復甦疲弱、內地投資和消費增長不足等。在2001年，出口和投資分別佔了中國GDP增長的30%和40%，因此中國經濟極易受到外需和固定資產開支的波動所衝擊。
另外，中國的制度問題亦成為深層次改革上的挑戰。筆者之前的撰文已提及，內地在稅制、金融和知識產權上需著力改革。除非這些基礎性的條件得到修正，否則依靠消費的增長模式只是空談。
內地官員早就明白投資過度和家庭消費不足將導致結構性脆弱，故此近十年來一直迫切地矯正其經濟模式。在宏觀失衡中，最常被提及的便是內需疲弱下對出口的嚴重依賴。事實上，中國自加入世貿組織以來，國民生產總值大升，但消費佔收入增長的比例就不斷下跌。如果撇除通脹效應，實際跌幅更大。解決辦法是可通過增加人民收入，如減稅、增加工資和社會支出等途徑刺激消費。
依賴出口反映政策缺陷
對於過度依賴出口的問題，其實與政治和經濟制度的缺陷有著密切的關係。此現象間接反映從事內銷活動的難度。內地缺乏完善的政策、稅制及對產權的保護，再加上繁雜的監管約束、鬆散的付款紀律、薄弱的物流和分配，這些不但令市場遍佈各種假貨，此等障礙更增加了交易成本，令企業家難以在內地市場立足作長遠發展。相反，若民企把貨品賣給沃爾瑪(Wal-mart)、家得寶(Home Depot)等跨國公司卻不用擔心貨款問題。故此，內地民企唯有利用西方經濟制度擴張業務（大部分出口導向企業為民營企業家和外國公司所有）。
增強消費信心利擴內需
由於中國在世界貨物出口中已佔很大比重，西方經濟停滯又令外部需求減少。若把業務導向轉向內需，政府須採取措施增強消費信心，同時亦要為中國企業家提供更好的營商環境、消費者保障及低廉的交易成本，例如：完善的法律制度、有效的監管框架、致力保護品牌和產權、可靠的物流和分銷網絡以及清廉的官僚體系。
儘管過去20年中國經濟急速起飛，在缺乏法治精神和政治問責下，內地還未建立起一個維持繁榮必先擁有的制度。內地經濟增長勢必減速，說明了在不追求法治精神和關鍵制度改革下，難以維持高速增長。
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