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路透熱點透視專欄撰稿人 Olaf Storbeck
德國正慢慢醒轉，開始認識到經濟復甦可能受挫的嚴峻現實。但總理默克爾的經濟政策可能依然我行我素：在國內和歐洲進行財政整固是她的優先事項。德國選民對撙節措施的癡迷，遠超過對可能再發生經濟低迷的擔憂。除非爆發全面的就業危機，才可能促使柏林對政策路線做出根本性改變，但目前發生這種狀況的可能性不大。
企業景氣持續不振
德國經濟繼在第一季實現增長之後，第二季國內生產總值(GDP)萎縮0.2%。此後公布的一系列經濟數據意外低迷，已經動搖了這只是短暫異常現象的希望。8月新訂單和工業生產的下降速度均創下五年多來最快。判斷未來3-6個月GDP增長狀況的可靠指標-9月IFO企業景氣判斷指數連續第五個月下降，這預示經濟將持續低迷。
但別以為默克爾會對此很快做出反應。默克爾把追求預算平衡作為剩餘任期內的優先事項，已經使自己沒有其他的選擇餘地。她對2015年預算沒有增加新的負債引以為豪，這是1969年以來的首次。她與社會民主黨人的執政聯盟已經承諾未來要再創佳績。
但默克爾也非常聰明，沒有在經濟低迷之際支持進一步削減支出。但也別期望太高，能不犯下順景氣循環的大錯已經很難得。她不是那種能主動擴大公共支出來應對經濟放緩的領導人，因為這將與政府先前的承諾自相矛盾，而且與德國對經濟政策的普遍共識相對立。德國人普遍接受的一種錯誤看法認為，凱恩斯的經濟政策是不起作用的。當前的問題頂多讓默克爾更願意接受法國和德國民眾要求增加財政靈活性的呼聲，以換取實施真正的改革。
倘若德國真的面臨一場全面爆發的就業危機，或許能讓政府對長期以來的政策進行徹底反思。但目前還沒有出現這種狀況的跡象。儘管失業率已經不再下降，但就業人數上升至紀錄水平。即便2014年下半年經濟表現令人失望，仍需要半年時間經濟增長疲弱的影響才會傳遞到就業市場。默克爾仍有很長時間繼續執行受到誤導的反赤字政策。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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