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時富金融策略師 黎智凱
國際石油價格續跌，今早紐約原油跌穿每桶65美元，重回2008年金融海嘯後水平。當中國際之間對石油的供需角色，或者是石油作為國際社會間的政治本錢，都是現時石油價格下跌的主要因素，亦會持續拖累油價發展。
在供需方面，歐洲、中國等經濟體作為主要的石油使用者，開始無法支持高油價。以中國為例，作為全球第二大石油入口國，入口石油一直以來佔中國總用量約60%，但本年至10月為止的成品油進出口竟然達平衡，反映中國一直以來依靠能源入口的情況改變。原因可能是中國的本土石油需求下跌，或者是中國本土能源產量上升，唯兩個因素都令國際油價漸漸失去支持。孤掌難鳴，另一邊廂美國及中東無意減少原油產量，令油價跌勢難停止。
中國補充石油儲備逢良機
油價下跌對逐步放慢的環球經濟較有幫助，以改善廠商及市民生活的成本。在國家經濟層面而言，根論《經濟學人》 10月15日的文章指，若國際油價下跌1美元，每年中國將能少花約21億美元的原油成本。現時油價跌至65美元，預計將能為中國每年省下超過700億元的成本；中國的石油戰略儲備一直不足，本年的戰略儲備及商業原油儲備僅能支持約23天，是次的油價急跌對國家增加石油儲備提供了良好時機，相信中國及其他國家都會伺機補充石油儲備。
俄經濟命脈重創 恐臨衰退
有人歡樂有人愁，現時的石油局勢對俄羅斯政府將是一個重大挑戰。石油及燃氣是俄羅斯的經濟命脈，2014年財政預算佔全俄經濟收入約半 (當時用來估算的油價是每桶100美元)，油價現見每桶65美元，更加有評論指油價會跌至每桶40美元，這個預算差將為俄羅斯政府帶來嚴重財政赤字；現時俄羅斯的情況或如1998年的國債違約危機，俄羅斯盧布已在最近90日內貶值約四成，當地銀行的償還外債能力大受打擊。若長此下去，俄羅斯將面臨重大的經濟危機，或令俄羅斯進入經濟衰退。外國深知如此，石油油價勢成為國際舞台削弱俄羅斯在烏克蘭影響的主要政治工具，若俄羅斯不退讓，那麼俄國本土的石油供應鏈將要另覓進口國。如果中國國力發展能夠持續，或者可以作為俄羅斯在石油輸出的另一出路，使得亞洲地區在石油上實現獨立供需。
是次油價下跌，可看成國際社會之間的一場消耗戰，美國及中東為首的陣營透過減少石油收入，以制裁俄羅斯及伊斯蘭國等的軍事舉動，情況一直演變下去，或會改變國際社會間的能源依靠關係，亦會進一步擴大國際社會間對爭奪石油資源的磨擦。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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