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中銀香港發展規劃部經濟研究員 劉振華
內地新公布的11月消費價格指數（CPI）總水平同比上漲1.4%，比10月下降0.2個百分點，創2009年12月以來新低。11月食品價格同比上漲2.3%，比10月下降0.2個百分點，為2012年11月以來的最低值。
在影響消費價格變動的各項因素中，食品價格影響居民消費價格總水平上漲約0.77個百分點。其中，蛋價上漲16.5%，鮮果價格上漲14.0%，但豬肉價格下降3.8%，蔬菜價格下降5.2%。另外，居住價格同比上漲1.4%，其中住房租金價格上漲2.4%。
另外，服務價格的上漲均超過物價總體漲幅及同類產品價格漲幅。其中，衣着加工服務費上漲5.9%，超過服裝價格2.7%的漲幅；家庭服務及加工維修服務價格上漲7.3%，超過耐用消費品0.3%的漲幅；車輛使用及維修費上漲3.3%，交通和通訊產品類價格均有下降；教育服務價格上漲2.9%，旅遊價格則下降2.9%。服務價格的上漲反映內地經濟結構中第三產業佔比上升，以及勞動力供求變化的綜合結果。
貨幣政策有調整空間
11月的CPI和食品價格遠低於3.5%的目標，反映未來貨幣政策仍有較大空間。另外，物價漲幅持續走低反映當前經濟運行仍然存在有效需求不足。
11月內地工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降2.7%，比10月的跌幅擴大0.5個百分點。
工業生產者出廠價格中，生產資料價格同比下降3.5%，比10月的跌幅擴大0.5個百分點，生產資料價格下降基本上貢獻了PPI全部的跌幅。其中，採掘工業價格下降10.7%，原材料工業價格下降4.7%，加工工業價格下降2.3%，跌幅均比10月擴大。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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