|
興證（香港）證券經紀有限公司客戶投資組副總裁 湯紹彰
相信玩細價股的朋友，上周應覺得特別刺激，不少細股周三時股價由高位蒸發超過60%，正當大家絕望之際，周四、五來個終極反彈！ 當中不乏比周三低位彈超過100%者， 那究竟上周發生了什麼事呢？
一切都是過度槓桿惹的禍
內地不准沽貨/沽空，南下先行沽貨/對沖？希臘可能脫歐？抑或中國債務危機？以上的相信都有點關係，但個人覺得最重要的還是過度槓桿的問題。
因為最近兩年個股賺錢其實不難，不少人信心大增，開始利用孖展去增加注碼，若正常散戶如此問題的確不大， 最大的問題是內地的老總及私募基金， 他們大都和某些上市公司老闆稔熟，而且注碼最少都數以千萬計。
在約一個多月前，他們持有的股票最小都升了近 50%，當老總們都覺賺錢那麼容易，而且內地十個有超過五個都崇尚融資融券或場外配置，受着「誰有錢就誰任性」之朋輩影響， 他們也加入了這香港的孖展大軍了...... 大部分都是想再增加自己識那老闆股倉位，但由於證劵行風險問題，單一持股只可做到少量孖展，於是他們只好多買幾隻有按倉值的股票。
孖展被斬倉 大股也遭殃
最近這兩周A股失火， 市況突變， 問題隨即出來，老總們被人追孖展，如不能如期入數便遭斬倉，因此可以看到不少股票是愈跌愈急， 斬倉盤蜂擁而至，最後連大股也出現斬倉的情況， 連中國人壽(2628)都可單日跌超過 15%。
為何筆者如此肯定是斬倉盤呢？ 可從這兩個地方看到：
一、周三A股無大幅下跌下，但港股獨自急跌，更要下跌股份比例高達97%以上，看到沽盤是非常不理性。
二、不少股票莊家同時收盤， 即「熄燈」情況甚為不平常， 明顯地見到市場唔理性斬倉，不用浪費資金頂盤。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
|
