|
比富達證券（香港）市場策略研究部高級經理 何天仲
過去幾年，內地互聯網金融由於缺乏監管，野蠻增長的同時也產生了一系列問題。近日央行發佈《促進互聯網金融健康發展指導意見》（下稱「意見」），開始對互聯網金融行業進行監管，有助行業長遠健康發展。內地互聯網金融行業經過一輪爆發式增長，已出現風險上升及惡性競爭等問題，「意見」的出台有助規範行業競爭，推動新一輪行業洗牌，值得關注。
所謂互聯網金融，即利用互聯網技術來實現傳統金融的借貸及支付等行為的模式。以餘額寶為代表，2013年內地互聯網金融行業開始高速發展，但監管政策卻一直處於空白狀態，因此行業雖然取得長足增長，但也出現諸多問題。
P2P及在線支付 或現馬太效應
為保護行業長遠健康發展，「意見」的出台極之必要。「意見」主要對互聯網支付、網絡借貸、信託及保險等領域進行規管，筆者預計，P2P及在線支付等領域或會出現馬太效應、強者恒強，而網絡安全及個人徵信等領域則有望迎來新一輪高增長。
目前內地互聯網金融之中，P2P和在線支付發展最為迅速及成熟，但競爭也最為激烈。以P2P為例，據網貸之家公佈的數據，2013年，內地P2P平台成交量為1058億元（人民幣，下同），同比增長約4倍；2014年成交量達2528億，但同比增長跌至約1.4倍，增速明顯放緩。預計未來幾年，內地P2P行業的增速將會進一步放緩，競爭激烈但監管力度提升，龍頭企業或可受惠。
而在線支付領域，據艾瑞諮詢的數據，2014年內地第三方互聯網支付交易規模突破8萬億元，同比增長50.3%，預計未來3-5年，增速會逐漸降低至20%左右。市佔率上面，支付寶已佔半壁江山，財付通亦佔近兩成，行業呈現壟斷競爭格局，監管力度提升或有助提升在線支付的安全性。
網絡安全及徵信 發展空間大
另外，網絡安全和個人徵信有望維持高增長勢頭。從狹義的信息安全來看，2014年內地網絡安全產業規模僅320億元，與市場預期的近萬億元規模差距巨大。隨着互聯網金融不斷發展，對信息安全的要求也會越來越高，網絡安全領域增長空間巨大。
個人徵信方面，近期央行即將驗收頒發個人徵信牌照，個人徵信市場有望放開。未來個人徵信系統有望被廣泛用於P2P、個人消費金融等方面，由於我國人口基數大，相關市場規模將超千億元。當前內地互聯網金融尚處於起步階段，涉及行業及人數眾多，發展空間巨大。隨着監管措施不斷出台，行業發展也更為規範，行業龍頭的領先地位有望進一步加強，值得留意。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
|
