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時富資產管理董事總經理 姚浩然
國務院總理李克強上周六發表2016政府工作報告，周一港股及內地股市表現平平，惟得益於政府報告的分類則有明顯炒作。報告指出今年中國發展的主要目標為：國內生產總值增長6.5%至7%，居民消費價格漲幅3%左右，城鎮登記失業率4.5%以內等。儘管中央調低今年GDP增長底線至6.5%，惟符合市場預期，市場大幅下挫已經反映內地經濟增長放緩的前景，因此該目標對於股市影響偏向中性。
政府工作報告亦指出今年八個方面的重點工作，筆者在此挑選重點作解讀。
今年料降準降息一兩次
首先，財政及貨幣政策方面。財政政策主要包括提升赤字率至3%，主要用於減稅降費，進一步減輕企業負擔；同時加快財稅體制改革等。政策貨幣方面維持穩健寬鬆，廣義貨幣M2預期增長提高至13%左右，筆者相信今年仍有一至兩次降準或降息機會。
今年政府工作報告的重點為「供給側結構改革」，反映中央推動經濟增長的着眼點由過去的「三頭馬車」轉變至提升生產質量及效率。措施包括推動國企改革，透過結構調整，將國企提質增效；削減過剩的產能，把落後的產業淘汰，包括妥善處理殭屍企業，助其退出市場，減低社會上的資源浪費。惟筆者認為供給側結構改革相關措施短期內對改善相關分類基本面作用不大，投資者需謹慎對待相關已經有較大升幅的股份。
新經濟產業仍值得關注
另一值得一提的工作重點，為支持新經濟發展，包括為消費升級趨勢破除政策障礙、鼓勵線上線下互動並推動屍體商業創新轉型等。近年新經濟產業對內地經濟貢獻逐年增加，傳統經濟產業逐步衰落下，新經濟產業被提升到政府工作重點的一部分，結合近年中央推出的多項「互聯網＋」相關政策，筆者相信相關分類仍然值得投資者關注。
其他工作重點包括農業、環境、醫療、教育等。由於近年內地環境污染問題相當嚴重，近年中央已經不斷推動潔淨能源發電及新能源車的發展，包括透過資助及補貼等方法加大他們的市場份額。筆者相信環境方面的政策會逐步加大，今年政府工作報中明確訂立2020年清潔能源佔總發電的比例、推動節能環保產業成為國家其中一大支柱產業等，相關分類及企業亦有機會受惠。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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