■特朗普不脫表演者的本色，對於角色的投入，完全掌握，因為他就是刻意要營造與別不同的風格。美聯社涂國彬 永豐金融集團研究部主管
正如筆者近兩周分析道，候任美國總統特朗普尚未上場，投資者的部署卻已先走一步，從1月20日的就任日子起，反過來作安排。時機上，這一點正好呼應去年11月中，其當選消息得悉後，投資者一面倒地押注強美元，而踏入2017年，尚未過多少天，美元已從高位回落，其他資產價格有反彈的。較多人留意的有金價和外匯，包括人民幣和日圓，而港股亦在平淡的成交金額中，漸次回升至較重大阻力位。
美國料續維持強美元政策
有關趨勢其實尚在發展中。中長期的事態發展，顯然是美國繼續強美元政策。觀乎近日屢次談及中美貿易，美方都要虛張聲勢，大有一種開天殺價，落地還錢的傾向，又說人民幣操控，又說中國採取不公平貿易，這不就是筆者去年第四季分析過的嗎？
是的，假如真的要在特朗普時代，把里根大循環重做一遍，去應付本身的財政赤字和貿易赤字這種巨大的雙赤壓力，則外界便要有心理準備。既然不可以向納稅人開刀多拿稅收，那麼這個結構性的長期財赤便得好好安排，有人請客，亦得有人付鈔。
刻意挑起事端 冀吸資回朝
事實上，如斯形勢，美國只有舉債一途，但以美國外債對GDP的佔比，債台高築太明顯，只好從其他途徑入手。強調其他地方的貨幣不濟，最好像印度或委內瑞拉般自行搞個麻煩局面出來，又或者美國刻意製造事端，挑起爭端，令新興市場甚至其他成熟市場的資金，都一舉跑回美國去。
如此一來，不就明白了，近日所說的，其實就是按着一套本子去辦，早有劇本安排好了，可不是臨場發揮，更不是隨意發招的。
當然，在表演的過程中，特朗普不脫表演者的本色，對於角色的投入，完全掌握，因為他就是刻意要營造與別不同的風格，希望外界以為他是真的瘋子，而不是詐癲納福的騙子。反正故事大綱早已有，人物性格他可以隨意塑造，哪有更配合的時機，讓他參與這場真人秀呢？
正因如此，大家在看待其言行時，不單要看他誇張的一面，更要看清楚，在這些嘩眾的背後，究竟是希望取什麼人的寵。競選時，是以選民愛聽什麼為主，而事後大家陸續發現，他有一套方法去收集資訊，說這些潛在顧客最愛聽的說詞。至於這些說詞本身，跟其以往立場如何，又或者是否可取，都不在考慮之列。
想像空間大 金融市勢波動
有了這一重理解，不難發現，他不可能真的每樣都執行，真正上場後，可以做的比他一直聲稱的，又或者他嘗試令外界認為他可做的，其實少得多。到最後，大家發現，他只好聽命於整個龐大的管治機器，而不是真的他一個人說了算。當然，直到那一天的來臨，大家仍可以憧憬這個想像空間，金融市場今年的波動可不會少，亦不會小。