紀碩鳴 資深評論員
貿易戰下沒有贏家，自美國發起中美貿易戰，中方就一再強調。事實也是如此，在中美貿易協議走到談判收尾即將簽約時，美國總統特朗普以中方違諾相關條款為由突然重提加稅，影響中國股市大調整。即使中方依然赴美談判，但最終無功而返，美國對2,000億美元的中國進口貨品徵稅至25%，並決定準備對中國輸美的另外3,500億美元產品徵稅25%，中方也隨即作出反制，自6月1日開始，對600億美元的美國進口商品加稅最高至25%。消息引致歐美金融市場震盪。正應了那句，「覆巢之下安有完卵」，兩個大國的貿易戰開打，全世界不安寧。
中美貿戰拖慢全球經濟增長
中國的反制雖然輕微，量遠不及美國的2,000億，但5月13日歐美股市開盤皆大跌。歐洲主要股指全線收跌，僅公用事業股逆勢上揚。截至收盤，英國富時100指數收跌0.55%，報7,163.68點。德國DAX30指數收跌1.52%，報11,876.65點。法國CAC40指數收跌1.22%，報5,262.57點。美國道指跌超600點，創1月以來最大單日跌幅；納指跌逾3%，創年內最大單日跌幅；科技股全線下挫；市場避險情緒升溫，紐約商品交易所黃金期貨主力合約自4月10日以來首次收於1,300美元/盎司關口上方，美油跌逾1%，布倫特原油逼近70美元關口。
中美兩個大國的貿易戰，對世界經濟影響深遠。2018年中國的GDP總量突破90萬億元人民幣大關，換算約為13.7萬億美元。2018年美國的GDP總量達到21.51萬億美元，相當於全世界經濟總量的四分之一。中美兩大經濟體的GDP總量佔世界總量的四成左右。摩根士丹利估計，中美貿易戰可能嚴重破壞全球貿易增長，因2/3的貿易商品與全球價值鏈相關聯。百達資產管理的一個模型預測，對美國貿易若有10%的關稅完全傳導至消費者那裡，可能將全球經濟推入滯脹，令全球企業獲利減少2.5%。
中國經濟總量增速比美國快
事實上，美國從中國進口的將近2/3商品來自外資參股企業，這可能讓美國針對中國的關稅舉措超出其打擊目標範圍。從外資投資情況來看，這些資本可能多數來自美國、日本和韓國。基於貿易開放程度和對供應鏈的曝險，韓國、馬來西亞、台灣地區和新加坡是亞洲風險最高的經濟體。經濟合作與發展組織數據顯示，台灣地區是亞洲曝險最高的經濟體，其曝險相當於GDP的逾8%；其次是馬來西亞（6%），之後是韓國、香港和新加坡（4%-5%）；然後是菲律賓、泰國和越南（大約3%），以及澳洲、日本和印尼（2%左右）。
美國發起貿易戰，損人難利己，仍堅持放棄談而要打，目的還是為了遏制中國。10年前的2008年，美國GDP是14.7萬億美元，中國才4萬多億美元，日本老二是4.6萬億美元。5年前的2013年，美國GDP是16.6萬億美元，增加12%左右，中國9.6萬億美元翻一番多，日本才5.1萬億美元，基本沒有進步。2018年美國GDP是21.51萬億美元，中國13.7萬億美元，增速比美國快。這可能是特朗普着急的原因。
這個世界講強權，亦講利益。如果在中美過招中，尤其是在經濟發展中，中國可以維持現有水平，在國際上仍能保持其地位，美國的全球圍堵就很難。就看中國自身是否可以守得住。