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■奧巴馬上任的蜜月期已過，政治上的難題開始浮現。 路透社
信誠證券聯席董事、證監會持牌人士涂國彬
雷曼爆煲金融海嘯一周年，事過境遷，去年第四季的極度悲觀，已經被最近資產價格的升值掩蓋，實體經濟又有復甦跡象，看來形勢即使不是大好，起碼也算是小好。不過，美國總統奧巴馬的情況卻有點不同。他上任開首的蜜月期已過，政治上的難題開始浮現。
社會資源再分配惹憂慮
最大宗的危機，當然是醫改方案。為了通過這個方案，他不但把方案提升到所謂道德層次，甚至已經把自己的政治前途與之捆綁起來，不成功，便成仁。然而，即使他如何努力，周圍的反對聲音已經響起，大家害怕這些方案的推行，會令美國的福利開支大增，而社會資源再分配的色彩，亦讓中產或以上階層擔心。
無論如何，注碼已經押了下去，但由這次事件可見，美國人的社會矛盾並不少。以往錢多而經濟增長快的日子，這個問題還好解決，就算不能解決，起碼可以拖上一段時間。今天，經濟即使走出衰退的最黑暗日子，但距離回歸正常的標準，也有大段漫長的路要走。
問題是，社會上各個階層也會為本身利益爭取關注，但利益就是這麼有限，何來分給所有人？舉例來說，近日內地開始了一些回應美國保護主義的行動。說起來，美國是始作俑者，在不同項目上有違自由貿易的精神。其實，損失的倒不只是中國，原來不少所謂跟美國競爭的內地廠商，原來只是美國商人在中國內地設立的。結果是美國的某些工會人士的利益，今次勝出了，蓋過了另一些美國商人的利益。
由此可見，只要事態發展愈來愈嚴重，保護主義要保護的對象會愈不清楚。最終，奧巴馬能否從中得到更多選票，抑或得不償失，尚未可料。
可以預知的反而是這些內耗將打擊美國的復甦進度。以往美國人憑着跨國企業，到世界各地低成本的地方設廠搞生意，反過來出口至美國，賬面上，這些低成本地區似乎賺了很多美國人的錢，但其實，當中加工所賺的都是辛苦錢，真正賺大錢的，是有辦法的商人。
企業盈利受困成本太貴
美國社會上貧富不均的情況嚴重，冰凍三尺，非一日之寒。以前即使大呼小叫也無法爭取到留意的，今天在奧巴馬任內，有機會得到他們所想的關注。但這不一定是好事。因為社會福利開支增加，是美國今天財政上所不能應付的。為了滿足工會和當地企業，而犧牲在外設廠的美國企業，最終損失的，還是美國人自己。說到底，就是因為美國當地生產成本太貴，才會有不斷往外跑的舉動，人為地限制或打擊，結果是連這條生路也不存在，可以預見，美股的盈利增長有限。
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