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時富金融策略師 黎智凱
西班牙央行7月18日公佈的數據顯示，西班牙銀行業5月壞賬率升至8.95%，為逾18年(1994年4月以來)最高。在持續了10年之久的房地產泡沫在四年以前爆破後，西班牙受困銀行的賬面不良貸款即在此之後持續上升，西班牙當前面臨經濟的二次衰退。中國內地呢，銀行業是否也會遭遇同樣的結果？
根據中國銀監會相關資料顯示，2011年末中國銀行業金融機構總資產達到113.28萬億元人民幣，同比增長18.9%。商業銀行2011年全年累計實現淨利10,412億元人民幣，比2010年增加2,775億元人民幣，同比增長36.3%。商業銀行2011年累計實現淨利息收入2.15萬億元人民幣，同比增長29.3%。
銀行業貸款風險惹關注
2011年銀行業的業績是可喜，但是我們又得看到風險的存在。建行放貸30億企業破產重組史上最大風險貸款浮出水面，又給我們一些什麼啟示？建行爆出史上最大貸款風險絕對讓人吃驚，但相信不是行業唯一事例。
回顧前幾年，由於內地房價飆漲，地產倍受銀行業的青睞，貸款增長快速。房地產業的不理性發展，使銀行業面臨巨大的經營風險。一旦地產企業的資金鏈出現斷裂，無疑會加大銀行的不良貸款率。
房地產業不理性發展添風險
在筆者看來，中國的不良貸款率是個「極端滯後」的指標。由於大多數企業貸款具有到期一次性還本的特徵，通常只有到貸款到期時企業無法還款的事實才會出現，所以此類貸款被最終劃分為不良貸款的時間顯著推遲。由於普遍存在的展期或借新還舊，並在很多情況下將此類貸款繼續劃為正常類貸款，使得貸款損失確認的時間大幅延後。
筆者認為，在嚴格的房地產政策調控下，房地產市場已經呈現弱勢下行的局面，有很大可能將持續。而且在整個市場低迷的情況下，房地產企業的財務狀況令人擔憂。銀行業作為房地產行業的主要融資管道，不良貸款率將會溫和地上升，但不會演化成大規模的壞賬。
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