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黃海振 資深評論員
儘管華盛頓近年反覆向新聞界「披露」，「美國就業市場已經大大改善、相關統計數字令人振奮、經濟已經進入穩定復甦軌道」，但明眼人一看就知道是自欺欺人的說法。事實上，美國GDP增速已連續三個季度下降，8月份新增非農業就業崗位僅9.6萬個，遠遠低於華盛頓預期的13萬個，高中以下學歷人群的失業率高達12%。多種跡象顯示，由於經濟已經到達崩潰邊緣，白宮政府已經感到惶惶不可終日。無可奈何之下，聯儲局鋌而走險，推出了第三輪量化寬鬆（QE3）。然而，印鈔不是實體經濟，「無限量」地發行鈔票，意味著將承擔「無限量」的泡沫和風險。
國際貨幣基金的數據顯示，美國現在的國債已經達到15萬億美元，相當於美國的GDP總值。為了緩解債務償還壓力、刺激疲弱的經濟，QE3計劃每月購買400億美元抵押貸款證券，並聲稱直到失業率降至7%以下「才會收手」。 QE3雖然可在短時間刺激商品出口、刺激失業率暫時下降、減緩還債壓力和轉嫁經濟危機。但從長遠看，「無限量」印鈔必然推高美國乃至全球的通脹，造就更大災難。特別可怕的是，QE3還將令美元體系無法支撐透支，而加速走向崩潰，最終導致美國和美元的信譽掃地，將美利堅逼向更加危險的懸崖。
「人為稀釋」美元喪失信譽
金融危機發生後，美國曾推出了兩輪「量化寬鬆」，以刺激信貸和就業，但效果不佳。聯儲局推出QE3，受到全球經濟專家的紛紛指責，肯定「超寬鬆」政策並不能夠真正刺激美國經濟。美國斯坦福大學胡佛研究所的知名經濟學家，近日在《華爾街日報》上聯合撰文公開批評QE3，指用「人為稀釋」美元的手段並不能夠化解美國財政部的償債壓力，只能喪失國際信譽。目前，計入通脹因素，美元的利率已經跌至負數，龐大的退休老人群體的退休費用正承受著巨大縮水。QE3不僅使外國人不相信美元，連美國人自己也不相信美元，美國和美元的信譽將因為QE3蕩然無存。
聯儲局過多「放水」，勢必造就新的禍根，華盛頓日後如果回收大規模的流動性資金，必打擊銀行的正常信貸業務；放之自由，通脹惡魔也「不收手」。美元是全球最重要的儲備貨幣，在經濟一體化的情況下，「超寬鬆」貨幣政策帶給美國和世界的是難以想像的災難。經濟專家還警告，白宮需要的是未雨綢繆地管理債務，維護信譽，否則將喪失全球主要儲備貨幣發行國地位的風險。在未來一段時間裡，美元指數不僅需要經歷QE3「無限大」的折磨，還將經歷「無限大」的破產危機。
被傷害國家猛烈抨擊QE3
聯儲局推出QE3之後的全球經濟走勢，給發展中國家帶去明顯的貨幣升值壓力。此外，輸入型通貨膨脹和資產價格泡沫也有可能成為發展中國家的巨大潛在風險。無論從哪一個方位觀察，QE3都迫使大宗商品進口國承擔巨額成本。QE3絕對不是「萬能藥」，無法真正解決美國經濟面臨的結構性問題，支持改善就業是暫時的，將美國和美元的信譽逼向「懸崖」才是致命傷。聯儲局還希望拉動房地產復甦，帶動房價上漲，繼而通過資產增值帶來的財富效應刺激消費增長，但事實證明完全是一廂情願。
巴西財政部長曼特加在聯儲局推出QE3後立即猛批美國貨幣政策，認為聯儲局的QE3實質上是讓美元無休止「貶值」，目的是瞄準巴西、印度和中國等國家的外匯儲備，使「持有大量美元外匯儲備的國家」遭受巨大損失。美元貶值當然不利於巴西等新興經濟體商品出口，損害相關國家的經濟，是極不道德的行為。美國推出QE3後，國際金價已經上至每盎司1770美元上方，白銀上漲近3%，逼近每盎司35美元，國際原油也創下了5月以來最高水平。由於這種漲價不是由需求強盛產生，而是在全球製造業低迷的背景下出現，潛藏著更多的水分，醞釀、造就著更多危險的泡沫。
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