西方走廊：美日「無限寬鬆」全球慘遭株連

http://paper.wenweipo.com [2013-01-31] 我要評論

黃海振　資深評論員

　繼美國連續推出四輪「量化寬鬆」後，日本安倍政府也針鋒相對來個「無限期」貨幣寬鬆。所謂「貨幣寬鬆」實際就是「無限量」狂印鈔票，借貨幣貶值來渡過債務難關、獲得刺激經濟復甦資金。對美國來說，「無限寬鬆」既可獲得刺激經濟所需資金，又有機會將他國的儲備變成己有，可謂是華盛頓幾十年來的慣用伎倆。對日本來講，「無限寬鬆」可降低美國對日本外匯儲備的侵蝕，刺激出口。對世界各國來講，「無限寬鬆」引發的全球消極性競爭和「貨幣戰」，最終讓世界經濟、特別是發展中國家慘遭株連。

　目前，除美、日之外，英國、歐洲等西方國家已經公開或者半公開加入惡性「貨幣戰」；俄羅斯、韓國、泰國和巴西等也「自動」加入印鈔行列。中國目前的外匯儲備為3.31萬億美元，居世界第一；「無限寬鬆」將導致中國外儲和所購美債大縮水，對出口商品造成直接威脅，最終影響出口企業和整體經濟發展。中國當然也可以跟隨美國增加貨幣供應，但由於人民幣不是流通貨幣，無法像美國那樣可以「轉嫁」到市場；增加人民幣流通量也可能帶來更加可怕的通脹風險。不誇張地說，西方的「無限寬鬆」和強盜行徑沒有什麼區別。

小布什印鈔票忐忑不安

　最先推出「量化寬鬆」是的小布什，特別選擇在下台前行動，顯示其小心翼翼、忐忑不安心理。印鈔不是實體經濟，「無限量」地發行鈔票，意味著將承擔「無限量」的風險。但到了奧巴馬，卻當作是理所當然的事情，並食髓知味地大張旗鼓連續推出。美國現在的國債已經超過16.5萬億美元，為了緩解債務償還壓力，刺激疲弱的經濟，白宮政府已經公開宣佈，直到失業率降至7%以下「才會收手」。「量化寬鬆」在短時間有利商品出口、刺激失業率大幅下降，但從長遠看，其實也埋下難以預測的隱患。

　美國斯坦福大學多名經濟學家聯名在《華爾街日報》撰文批評「量化寬鬆」，指用「人為稀釋」美元的手段並不能夠化解美國財政部的償債壓力，只能喪失國際信譽；推高美國乃至全球的通脹，造就全球災難。「量化寬鬆」不僅使世界不相信美元，連美國人自己也不相信美元。計入通脹因素，美元的利率已經跌至負數，「量化寬鬆」已經令退休老人的退休費大縮水。過多「放水」也埋下日後回收資金的困難和「禍根」，最終打擊銀行的正常信貸業務，引發新一輪金融危機。

安倍迫不及待「無限寬鬆」

　日本央行近期急於宣佈，2014年起將實施每月定期購入資產的「無限期」購買計劃，並將通脹目標提至２％，以刺激日本經濟增長。日本央行的公報稱，受海外經濟減速和日圓升值影響，日本經濟正處於「零增長」狀態，「無限期」購買計劃是為了擺脫通縮狀態，並希望在物價穩定的基礎上實現可持續增長。但經濟學家認為，日本步美國後塵，人為讓日圓大貶值，既是為了「沖稀」美國「量化寬鬆」帶給日本的損失，也為了刺激出口，屬於操縱匯率，是不負責任的做法。

　在美、日和歐盟等西方國家的行動下，世界已經掀起一輪可怕的「瘋狂印鈔時代」。無限制操縱貨幣貶值而引發的貨幣戰，就像一股無形的「禍水」在侵蝕全球經濟。正如美聯儲伯南克所言，「量化寬鬆不是成熟的補救辦法」，雖然可能暫時刺激經濟復甦，但可能引發後患無窮的「貨幣戰」。「量化寬鬆」是一種非常激進、冒險、損人利己的策略，雖可幫助深陷金融危機的美國緩解信貸緊張情況，增加經濟擴張動力，卻隨時可能像瘟疫一樣侵蝕新型經濟體。

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