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■扶持集成電路發展戰略意義重大，一方面可以提高國家安全性，另一方面可以推動內地經濟結構轉型。
何天仲 比富證券(香港)高級策略研究員
集成電路在現代工業之中應用極為廣泛，但一直以來，中國的集成電路產業都明顯落後於國際先進水平，高端晶片基本都依賴外企代工。不過，在2013年棱鏡門事件之後，內地集成電路的安全性被提升至國家戰略層面，中國政府不斷出台政策及投入巨資來支持集成電路的發展，集成電路行業因此迎來了高速發展的黃金時期。筆者認為，內地集成電路國產化勢在必行，市場空間巨大，行業前景極佳。
以高科技產業帶動經濟
集成電路戰略地位提升，有幾方面原因。首先是集成電路應用性能好，是計算機、智能手機等電子設備必不可少的重要元件，應用極廣。其次，集成電路對其他行業和整體經濟有極大的輻射效應。據國際貨幣基金組織測算，晶片1元的產值可帶動相關電子資訊產業10元的產值，進而貢獻100元的GDP。扶持集成電路發展戰略意義重大，一方面可以提高國家安全性，另一方面可以推動內地經濟結構轉型，即以高科技產業來帶動經濟發展。
內地集成電路行業之所以長期落後國際先進水平，是因為集成電路行業對資金和技術都有極高要求，而資金是制約內地集成電路行業發展的主要瓶頸。舉個例子，晶片巨頭Intel Co.2013年研發總投入高達130億美元（約800億元人民幣），超過內地所有集成電路企業投入的研發費用之和。為解決資金問題，中國政府不斷出台政策來增加行業的融資渠道，2013年12月北京市政府更成立了規模達300億元（人民幣，下同）的股權投資基金來支持集成電路產業的發展。
據中國半導體協會數據顯示，2013年內地集成電路產業的銷售額為2,509億元，其中設計、製造和封測行業的銷售額分別為809億元、601億元和1099億元。事實上，目前內地的設計業和封測業已經接近國際水平，惟有製造業是最大短板。內地集成電路的製造代工市場超過一半被台積電、聯電和GlobalFoundries等外資企業佔據，本土企業只能搶奪部分中低端晶片代工市場。由於建設高端晶片生產線一般需要投入數十億美元，短期內本土企業落後的局面難以改變。
本土龍頭企業有望受惠
今年6月，國務院發佈了《國家集成電路產業發展推進綱要》，提出了發展目標：到2015年集成電路產業銷售收入超過3,500億元；到2020年，集成電路產業銷售收入年化增速超過20%。為實現這些發展目標，需要有更多的資金作為支撐。筆者相信，未來仍陸續會有扶持政策出台，本土龍頭企業或技術領先的企業有望成為受惠對象，投資者可關注這些企業的發展情況。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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