時富資產管理董事總經理姚浩然
過去兩星期，大市處於觀望及整固格局。恒指在23,000點徘徊，皆因耶倫早前指加息的機會增加，增加市場對加息的預期，交投轉淡。不過，港股通流入資金突然轉強，推高恒指重磅股，上周四已收復23,000點。加上美國上周五公佈的重磅經濟數據明顯較預期差，市場對美國9月加息預期急轉向下，美息陰霾暫緩。港股周一開市即突破今年高位，相信恒指本周有望上試23,900點至24,000點。
8月上旬至中旬，港股通平均淨流入不足10億元人民幣。不過，由上周三（8月31日）開始，內地南下資金大幅上升，單計上周三至周五，平均淨流入超過44.1億元人民幣，相信是因為港股通幾乎用盡的累積配額限制撤銷了，以及市場預期人民幣貶值預期升溫所帶動。內地資金湧入香港，多隻恒指成分股成為追捧對象，特別是高息股，如內銀股及匯豐控股（0005）等，亦登上年內高位甚至升至歷史新高，帶動恒指企穩23,000點之上。港股現時市盈率仍不足11倍，筆者相信能繼續吸引北水南下，利好後市。
美經濟遜預期料延加息
美國數據方面，8月消費者信心為101.1點，創下自去年10月以來高位，亦重上100點之上，反映美國短期內經濟活動向好。不過即使消費者信心理想，相信仍不足以支撐9月加息的預期。因為主要主導美國是否加息因素之一的就業市況，於最新公佈的數據之中，表現明顯比市場預期差。8月非農新增職位為15.1萬份，較預期18萬份少接近兩成；時薪增長減慢至0.1%；失業率繼續處於4.9%。這系列數據遜預期，令投資者對9月聯儲局加息的預期由上周上升轉為下跌，利率期貨市場顯示，9月加息機會跌至22%，12月則為55.4%。筆者繼續維持對美國於12月加息四分之一厘的預期。
大市中線走勢持續向好
筆者認為，藉着北水南下及加息降溫，港股投資氣氛於本周會繼續加強，好友應能主導大市。港元兌美元匯價繼續保持強勢，處於7.755至7.756水平，資金持續停留本港。技術走勢方面，保歷加通道顯示，日線圖中恒指再次升穿通道頂部；月線圖中恒指升穿及守穩在中軸之上，反映大市中線走勢持續向好。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。